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千套策略、万次测试,他找到在市场生存的“法宝”

澳门金沙网上娱乐 时间:2018-01-15 10:36:43 来源:澳门金沙网上娱乐

澳门金沙网上娱乐注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表澳门金沙网上娱乐的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿澳门金沙网上娱乐用户理性谨慎。



房世辉

郑州大学计算机系博士学位,现任共翔量化资产研发部主管,具有19年证券从业经历和13年期货交易经验。2007年致力于期货量化交易研究,曾指导客户参加期货实盘大赛,4个月比赛期间,为百万级账户取得52%的收益,最大回撤6.26%。曾指导客户参加交易开拓者举办的实盘大赛,3个月取得65%的收益。从2016年初程序化交易系统研发成型至今,收益率稳步增长。


精彩观点

对于期货市场这19年来的发展变化,经历了理论探索阶段、初期疯狂生长阶段、清理整顿阶段、恢复性增长阶段、规范发展阶段和下一步科学发展阶段。

程序化交易的优势是可以同时执行多个策略,在多个周期、多个品种上执行,不会混乱,可以确保交易方法的一致性。

量化投资策略利用复杂的数学模型和精密的程序来设定、优化投资组合,以远超出人力的优势来快速寻找市场中的价格偏差和其它精细的投资机会来达到稳定的获利。

最近2年,国内一部分高校的金融专业已经在尝试增加量化交易课程,量化交易这种行之有效的资本市场工具在国内的发展也是一种必然。

针对现在部分大学生也在做期货,我给出的建议是,可以从数理统计的的角度去研究测试,尽量不要实际操作,一般的量化交易稳定盈利者需要5—10年时间研究测试基本功,一朝暴富的心态不可取,期货市场极少数人盈利的法则同样也适合量化交易领域。

对于明年的股市行情,从基本面看中国经济已经完成从投资驱动为主的高速增长阶段,切换到更有韧性的消费驱动的中高速增长阶段,并伴随着工业升级、城市化深化(大城市圈)和科技创新,现在的资本市场鼓励大家一起把上市公司做大做强,这是真正的脱虚向实,长期来看所有的参与者都会大获其利。

2017年市场上做商品期货程序化的策略大多表现不是很好,主要是大家都是采用同样的趋势策略,抗震荡能力有限,行情长期震荡下去亏损也是必然。

一个交易策略从研究开发到最后进入实盘要经历四个阶段:其一,检验策略逻辑的合理性;其二,测试一套策略要适合所有的周期,每个周期收益基本一致;其三,测试一套策略要适合所有的商品;其四,历史回测曲线要和模拟运行收益一致,模拟时间不少于一年时间,之后可以考虑实盘。

我们目前的策略采用空间突破抓取波段为主,传统指标在实际交易中容易失效。

开始仓位使用总资金的20%,基本上每个商品资金分配是均等的,达到安全垫后逐步加仓。

假如市场有1万种变化,你的策略能够抓取8千种,那么盈利就是一种必然,而大部分人策略只能抓取3千种以下,那么亏损也是一种必然,何况市场变化远远不止1万种。



澳门金沙网上娱乐1、房总您好,感谢您和澳门金沙网上娱乐进行深入对话。您做股票期货交易已有19年时间了,当时是怎样的机缘巧合进入到股票期货市场中?


房世辉:我1997年接触股票,当时我是单位里技术部经理,负责工业自动化项目设计,业余时间关注一下股票,自己也持有一些股票,由于我们做技术的都比较理性,也善于分析市场上盈亏的本质。当时买了几只股票,加在一起本金2万元,长线持有3年,抛出时盈利4万多,从此对金融市场产生了浓厚的兴趣。



澳门金沙网上娱乐2、就您看来,在这19年中,国内股票期货市场主要有哪些发展和变化?对于这些发展和变化,您最大的感受是什么?


房世辉:当时股票市场容量小,沪深加在一起一千多只股票,现在就不同了,不过盈亏的本质还是一样的,选好股票长线持有一般都是盈利的。对于期货市场这19年来的发展变化,经历了理论探索阶段、初期疯狂生长阶段、清理整顿阶段、恢复性增长阶段、规范发展阶段和下一步科学发展阶段。概括特征就是法制环境初步形成,监管体系初步完善,品种体系正在丰富,投资者正在逐步成熟,期交所的治理结构体系初见成效,期货公司的实力也在逐步提高,与实体经济的结合也开始显现,与国际市场的接轨也在延伸。作为一个期货市场的参与者、量化交易的设计者,国内期货市场的这些变化也为我们提供了一个良好的发展机遇及施展自己才华的平台。



澳门金沙网上娱乐3、您为什么后来会选择做期货程序化交易,而不做主观交易?


房世辉:从单位辞职后我专职做期货,开始拿出3万元手工日内交易,连续交易2个多月,平均每天盈利1300元左右,手工交易很辛苦,每天花费在这上面的时间也较长。后来考虑一下,这样交易下去和我在单位的年收入差不多,单位每天工作8小时,手工交易每天需要16小时(含盘后作业),程序化交易的优势是可以同时执行多个策略,在多个周期、多个品种上执行,不会混乱,可以确保交易方法的一致性。用电脑取代人性,排除人为感情因素,消除交易时人性的赌性、迟疑、恐惧、贪婪等情绪因子,再一个就是人工交易资金容量上不去,资金容量上不去也发展不起来,基于以上因素就转型到量化研究了,本身自己大学毕业后就是从事编程设计工作,专业也对口。



澳门金沙网上娱乐4、您做期货之前是大学教师,现在做期货的人群越来越年轻化,有很多大学生也在做期货,对于这个现象您怎么看?


房世辉:有报告显示,美国2015年收入最高的对冲基金管理人里面,其中6个是做量化基金的。量化投资同样在中国也受到了高度重视,全球资本市场瞬息万变,量化投资策略利用复杂的数学模型和精密的程序来设定、优化投资组合,以远超出人力的优势来快速寻找市场中的价格偏差和其它精细的投资机会来达到稳定的获利。最近2年,国内一部分高校的金融专业已经在尝试增加量化交易课程,量化交易这种行之有效的资本市场工具在国内的发展也是一种必然。针对现在部分大学生也在做期货,我给出的建议是,可以从数理统计的的角度去研究测试,尽量不要实际操作,一般的量化交易稳定盈利者需要5—10年时间研究测试基本功,一朝暴富的心态不可取,期货市场极少数人盈利的法则同样也适合量化交易领域。



澳门金沙网上娱乐5、您1997年开始做股票,现在股票是否也用程序化的方式在交易?您对于明年的股市行情怎么看?


房世辉:股票方面的策略目前只是在测试阶段,由于股票整体特性不同于商品,变化的复杂性要远大于商品,需要一段时间研究测试,量化交易不研究基本面,主要从数理统计的角度去自动适应跟随。对于明年的股市行情,从基本面看中国经济已经完成从投资驱动为主的高速增长阶段,切换到更有韧性的消费驱动的中高速增长阶段,并伴随着工业升级、城市化深化(大城市圈)和科技创新,现在的资本市场鼓励大家一起把上市公司做大做强,这是真正的脱虚向实,长期来看所有的参与者都会大获其利。



研究员:傅旭鹏
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