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对话叶青:策略和方向不重要 对交易结果的处理方式才重要

澳门金沙网上娱乐 时间:2016-10-13 20:42:32 来源:澳门金沙网上娱乐

澳门金沙网上娱乐注:与嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表澳门金沙网上娱乐的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿澳门金沙网上娱乐用户理性谨慎。


叶青:     

40岁,上海人,曾为企业职员后专职交易期货,从事期货行业四年时间。主观交易者,专注于期货套利交易,在“蓝海密剑”展示的账户从2014年初至2015年底,24个月时间盈利近13倍,31个月中仅有2个月亏损。


获得2015年蓝海密剑,即第七届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛年度净值第四名的好成绩。


访谈精彩语录:

学做期货先要对现货的生产、流通和贸易进行学习。

我主要还是通过商品跨期,产业链上下游的跨品种对冲,套利来控制风险的,基本是中性头寸,零敞口。

对于资金回撤上,还是严格执行止损,当单个头寸回撤到一定程度,无条件止损离场。

资金规模放大并无助于收益的增长,反而会带来压力。

交易理念是:顺势而为,斩断亏损,让利润奔跑。

交易策略或者方向不重要,对交易结果的处理方式才是重要的。

交易总有赔有赚,亏损的头寸无须太多自责和纠结,盈利的头寸尽量拿住,做到盈利最大化。

注册送白菜网影响交易结果还是对市场错误预判造成的。

跨品种(跨市场)策略如果不了解其中的逻辑就是投机,了解价差变动的驱动力,并顺势而为的就是套利。

套利时遵循少贵多贱,买减产卖增产,买贴水卖升水,买去库存卖增库存。

套利机会永远存在,取决于能不能及时发现和识别套利机会。

因为目前的市场,个人的单打独斗没有优势,要么做大向团队发展,要么就急流勇退。


澳门金沙网上娱乐1、叶青先生您好,感谢您和澳门金沙网上娱乐进行深入对话。请问您是如何走上专职做期货的道路?


叶青:我是在2012年开立期货账户的,在此之前一直在从事股票的投资。由于多年股票投资收益很不理想,我想来期货上试试,在熟悉期货之后,感觉到商品期货多空对冲风险可控,保证金交易有杠杆特性,相比股票而言优势明显,就逐步开始了专职期货的道路。



澳门金沙网上娱乐2、从最初步入市场的“一无所知”到渐渐能稳定盈利,您是通过什么方式学习做期货?


叶青:商品期货是建立在现货贸易、生产,流通基础上的,为现货企业提供套期保值的场所和工具,学做期货先要对现货的生产、流通和贸易进行学习。

一开始当然没有盈利,这是个陌生的市场,当初次交易失利后我就会去找一些资料来学习。学习还是通过阅读交易所品种手册、上市公司的公开披露资料,比如招股说明书、年报,来了解交易商品的产业链上下游、生产成本、淡旺季、备货习惯等。



澳门金沙网上娱乐3、您对于期货市场的理解是,这就是一个风险管理和对冲的市场。在交易过程中您主要通过对冲的方式来进行风险控制吗?从2014年至今的30个月中,仅有2个月是亏损的,且亏损幅度很小。请问您是如何严格控制资金回撤?


叶青:1.我主要还是通过商品跨期,产业链上下游的跨品种对冲,套利来控制风险的,基本是中性头寸,零敞口。

2.对于资金回撤上,还是严格执行止损,当单个头寸回撤到一定程度,无条件止损离场。一般单个头寸(亏损/该头寸保证金)或整体回撤一般止损线设置在5%-10%。



澳门金沙网上娱乐4、您觉得以您目前的交易状况来说,可能会越到的或者是已经越到的瓶颈是什么?


叶青:就目前来说,我的交易瓶颈在于资金规模和交易品种上,由于个人能力所限,交易品种只限于自己跟踪和研究的几个品种,数量并不多。同时资金规模放大并无助于收益的增长,反而会带来压力。因为期货交易长期处于高度紧张状态,如果遇到我研究的几个品种一段时期内没有什么交易机会,那正好可以给自己放个假,放松一下。



澳门金沙网上娱乐5、您进入期货市场也已有四年时间,通过对市场的不断深入探索和理解也会形成自己的一套交易理念,您觉得自己在交易上最大的改变是什么?目前交易的核心理念是什么?


叶青:交易理念是:顺势而为,斩断亏损,让利润奔跑。其实交易策略或者方向不重要,对交易结果的处理方式才是重要的,对应亏损的头寸是死拿不放,企图不断摊低成本还是止损离场以轻松的心态面对下一次交易这才是盈亏的关键。交易总有赔有赚,亏损的头寸无须太多自责和纠结,盈利的头寸尽量拿住,做到盈利最大化。



澳门金沙网上娱乐6、套利交易模式虽然风险较低,但还是存在风险的,就您看来套利一般有哪些风险?


叶青:套利交易的确还是有许多风险,除了一般的进出口政策,税率变动,天气风险外,注册送白菜网影响交易结果还是对市场错误预判造成的。

比如近期我因为低估3季度PP装置检修力度,尝试过好几个做空PP的套利组合,都止损离场。对市场误判主要因素在个人,没有及时跟随市场新的交易逻辑。



澳门金沙网上娱乐7、人说套利就是两把投机,您认不认同这一观点?为什么?


叶青:跨品种(跨市场)策略如果不了解其中的逻辑就是投机,了解价差变动的驱动力,并顺势而为的就是套利。


研究员:韩奕舒
Total:3123

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