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澳门金沙网上娱乐对话王飞飞:中线趋势交易适合大多数的投资者

澳门金沙网上娱乐 时间:2016-08-18 14:02:17 来源:澳门金沙网上娱乐

澳门金沙网上娱乐注:与嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表澳门金沙网上娱乐的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿澳门金沙网上娱乐用户理性谨慎。



王飞飞

职业投资人,操盘手。从事金融交易13年,04年开始接触交易外汇期货,08年进入期货市场,09年开始做股票,目前主要投资期货和股票。09年初到杭州后职业从事投资业务,历任融元投资投资总监,华登投资副总经理,13年创建杭州蓝冠投资从事程序化与量化交易,主要交易股指期货,同时兼做主观交易。是国内最早一批从事程序化交易的人员之一。14年完成收购杭州满宇投资有限公司,正式进入私募基金行业,基金备案(p1029292)。一起以来从事资产管理及自营交易,擅长通过波浪理论与形态分析把握大级别的趋势行情,坚持价值投资,追求稳健收益。


访谈精彩语录:


虽然亏损,但至少我们知道不能亏损太多,所以越亏仓位越低,正是因为这个我们才在市场里活了下来。我觉得从市场的转变最大的是交易杠杆的改变。

我是从高杠杆做起回归低杠杆,这可能对我以后的投资有巨大的帮助,所以在市场里这么多年,没有出现暴仓。

做投资有时候真的有点孤独,无处倾诉。

我坚持画图2年,对图形的波动脑子里有概念,对k线和形态的研究对我以后的交易帮助非常大,开始知道规划交易,做中长期投资,这个是对我一个很大改变。

股票和期货都具有很强的周期性,而且90%以上股票在系统性风险来临时,表现一致,所以我们在相当长的时间里,完全可以顺一个方向交易,这就是我现在坚持趋势交易的原因所在。

通过成交量的特殊变化,平量,对称量再加上K线的大小变化,我们可以精确分析市场短期或者阶段性的波动幅度。

K线不能孤立的看,要看它所在位置。

1,市场反映一切,通过价格反映一切消息。2,市场以趋势的方式演变。3,投资市场里行情会重演,但不会简单的重复。

它(两本书)塑造是一个短线的,具有特殊交易价值的交易体系,通过此交易方法,可以有效的提高交易的胜率,减少无谓交易。

有交易就有成交量,有成交量就有动能的变化,动能的变化催生出万变的形态,所以市场不管怎么演变,它还是有规律可循的,技术分析的三大前提永远不会变。

系统交易考虑的是交易的整个过程,从交易计划开始,我已经想清楚了整个交易的时间架构,仓位大小,进出场,加减仓,止损止盈等等,其实这个过程最难的是持仓。

我做投资,用屁股的时间远远超过用脑袋的时间。

以技术分析选择可以交易的品种和市场机会,然后再通过基本面来判断通过技术分析研判出来的交易实现的可能性。

中线趋势交易适合大多数的投资者。

靠波动赚钱需要极高的盘感和反应能力,大多数的投资者不具备这个能力。

高频交易不能作为投资的主要手段,只能作为积累原始资本的手段,而且这类交易市场容量有限,未来发展有局限性。

靠市场赚钱,主要有几种方式:一是靠方向交易,二是靠波动性,不管怎么赚钱都离不开这两种方式,可以有很多种方式,但赚钱永远离不开这两种。

在量化对冲行业我觉得最重要的是策略和策略组合,是对策略进行管理的管理者,而不是量化本身,量化只是手段,不是最终盈利的根本。

量化开始兴起后,个人投资者赚钱越来越困难,由于大量套利机构的存在,行情走势反复性增加,趋势交易机会越来越难出现,波动性降低。

量化大多数的策略思想和交易逻辑具有同质化严格的问题,量化交易的人多,本身就是在分解市场的盈利利润,大家都会觉得难做。

未来的机会一定是留给那些有独特市场优势的机构和私募管理人的。趋势交易永远不会过时,除非市场完全改变。只要有投机存在,趋势就一定会出现。

今年下半年,我觉得油脂类的机会大一些。豆油,菜油下一波的目标我觉得会涨到8000附近,可能会更高些。焦炭,焦煤和动力煤近期需要调整,但并不是反弹的结束,只是需要修正。

我觉得股票市场的风险大于机会,原因在于股票市场的整体风险和估值过高,又没有像样的业绩做支撑,所以股票市场短期建议多看,少动或者少量参与。

下半年我觉得可以投资净资产比较高,负债率低的股票和大宗商品相关行业。除了这个主要方向在新能源汽车和锂电池行业,具有高成长性的行业里龙头股票可以关注。



澳门金沙网上娱乐1:王总您好,感谢您和澳门金沙网上娱乐进行深入对话。您在进入投资市场之前,从事的是不锈钢销售,那是什么样的机遇让您接触到这个行业,并决定专职从事投资?


王飞飞:我是大学时开始接触黄金投资的,那时候是做外盘,还要兑换美元,当时在山西换汇是非常麻烦的,还没有放开每人每年5万美元的额度,后来因为还在上学,所以暂时放了一段时间。2006年大学毕业后,正好山西一家在无锡南方不锈钢市场经销不锈钢的公司回山西招聘,由于时间紧,当时走得非常急,没来得及吃散伙饭,面试完第二天,就从学校直接坐公司的车去了无锡。山西的金融环境和南方比,相对落后了很多,到了无锡后,没过了两三个月,南方不锈钢市场就开出了不锈钢电子盘,因为在学校的时候有交易黄金的经历,所以对盘面相对了解一点。但市场里的老板以前根本没做过这个,每天都是猜价格涨跌,做盘也是很随机,导致后来80%的老板出现了巨亏。但我却对行情有一点看懂了,后来到年底的时候,我已经了解清楚了这个电子盘运作的基本模式,再加上我对不锈钢销售本身也没多大兴趣,对电子盘交易却非常喜欢,经过考虑再三,年底放假时从公司辞职了。


那时候还没有考虑过以后专职做投资,只是对这个市场有非常大的兴趣,心里比较喜欢,也愿意花精力在这上头,所以这么多年就坚持下来了。准备专职做投资是2010年以后吧,那时候已经毕业了6年了,我们那些同学大多都在干本专业的事情,现在就我做了投资这个行业,一头砸进来,就是13年。



澳门金沙网上娱乐2:您2004年接触外汇、2008年进入期货市场、2009年开始做股票,做了诸多市场以及交易品种,为什么最终选择了期货与股票?


王飞飞:外汇从2004年算起,加上中间半年的间歇斯,共做了大概三年半时间,当时做外汇,我们就喜欢波动大的品种,期间经历大赚大亏,后来转做期货主要原因是外汇换汇太麻烦,而且出入金不便,再加上2008年由于市场大幅波动我们在英镑日元上大幅度获利,出金出不了,最后有18000美元被平台给黑了,后来才知道平台是黑平台,而且波动大的时候,止损根本执行不了,几次因为行情卡住,损失惨重。所以外汇就暂停了下来,当时我们公司除了做外汇,没什么好做,不过公司有一个人是老期货,他做外汇是因为他觉得外汇品种的波动比期货更有规律,更容易把握,后来外汇平台出事后,他又回去做期货了,2008年更是赶上期货行情大波动,他后来在大跌中赚了很多,经过他的建议,我们开始跟随他转战期货市场。


以前我做交易是很随机的,做多做空都来,后来在这位老期货的帮助下,我们才慢慢了解期货市场的交易方式其实和外汇很像,除了结算和杠杆比例不同,外汇的优势是平台上可以直接设置止损止盈,而期货那时候是没有这个功能的,正因为这个我们在期货上的投资并不顺利,后来出现几次大亏。但还好我们以前有做外汇的经历,所以仓位一直不大,虽然亏损,但至少我们知道不能亏损太多,所以越亏仓位越低,正是因为这个我们才在市场里活了下来。期货大概做了一年多,感觉赚钱不太顺利,后来发现2008年股票跌了很多。从图形上看,很多股票止跌,有些已经开始拐头向上,所以就从期货里转到股票上了。2009年股票全年上涨,帮我们挽回不少的损失,从此开始了股票投资。从那时候起我们股票和期货轮换着做,因为没有换汇的麻烦,投资相对简单了许多,后来就一直坚持到现在。



澳门金沙网上娱乐3:十余年的交易经历,您总结来看与您最初进入市场最大的改变是什么?(外在市场变化以及自身交易改变)


王飞飞:我觉得从市场的转变最大的是交易杠杆的改变。外汇以前100倍,200倍,最高400倍杠杆,大赚大亏,根本没有交易思路和交易系统,随机交易很严重,做期货投资杠杆也就10倍左右,做股票完全没有了杠杆,我是从高杠杆做起回归低杠杆,这可能对我以后的投资有巨大的帮助,所以在市场里这么多年,没有出现暴仓。


以前做外汇没暴仓,是因为那时候钱少,对钱很敏感,所以对亏损有严格的限制,自己的钱除了用来交易,还得用来支付日常的开支,所以那时候的收入基本都在账户里,身上基本没什么钱,有段时间交易不顺利,在太原我还住了半年多的地下室,我们那些同学都是在酒店上班的,那时候也不好意思联系他们,所以做投资有时候真的有点孤独,无处倾诉。


对自身交易的改变应该说从外汇转战期货那时开始算起,外汇400倍的杠杆做过,做期货相对容易很多,再加上有老期货指导,从那时候开始考虑交易思路,交易计划和交易系统。尽管经过很多年才成熟,但至少脑子里对交易有了概念,知道选择些有用的书才提高自己。在老期货的指导下,我坚持画图2年,对图形的波动脑子里有概念,对k线和形态的研究对我以后的交易帮助非常大,开始知道规划交易,做中长期投资,这个是对我一个很大改变。到现在我们也很少做短线,基本持有时间都是相对比较长。


股票和期货都具有很强的周期性,而且90%以上股票在系统性风险来临时,表现一致,所以我们在相当长的时间里,完全可以顺一个方向交易,这就是我现在坚持趋势交易的原因所在。



澳门金沙网上娱乐4:您曾合作出版了两本技术分析的书籍:《日本蜡烛图与成交量实战图谱》《日本蜡烛图技术实战精髓》,请简单介绍一下这两本书。


王飞飞:这两本书与老期货有点渊源,那时候他对K线和形态有研究,但我那时候什么都不懂,后来因为写书,所以开始研究K线,K线的组合,后来到形态,最后到波浪理论。写这两本书其实是我们规划里的一部分。我们当时规划出4本书,就是关于k线,k线与成交量关系,经典形态分析和波浪分析。后来与出版社沟通的时候,他们建议我们先出K线与成交量方面的,是因为直接接近实战,成交量是K线波动的动能,所以我们先出版《日本蜡烛图与成交量实战图谱》,当时是2011年左右,股票市场不好,所以开始销售一般,等后来市场慢慢起来后,销售量开始增长,到今年我们已经第二版了。


《日本蜡烛图与成交量实战图谱》主要讲述k线与成交量的关系,在这里面我们想说明的是,通过成交量的特殊变化,平量,对称量再加上K线的大小变化,我们可以精确分析市场短期或者阶段性的波动幅度。它直接接近于实战,偏向于短期交易。


《日本蜡烛图技术实战精髓》主要讲述K线作为交易技术的基础,不是孤立存在的,主要看K线所处的位置,一根K线不能反映市场的波动,但是在一个形态中,或者连续的K线组合中,K线的的作用也是不一样的。就拿一根大阳线来说,它如果出现在长期盘整的底,那么它的动能可能会代表一波大行情的启动,如果出现在连续拉升的过程中,可能代表动能的快速施放,可能导致一段上涨行情的终结。如果出现在盘整区内,它的意义可能只是代表短期的波动,不具有持续性,所以K线不能孤立的看,要看它所在位置。



澳门金沙网上娱乐5:《日本蜡烛图与成交量实战图谱》《日本蜡烛图技术实战精髓》两书都是以图形技术分析为主,请问这些分析的理论依据主要有哪些?


王飞飞:这两本书都是介绍投资市场技术分析的,自然首先应该遵循技术分析的三个前提条件:1,市场反映一切,通过价格反映一切消息。2,市场以趋势的方式演变。3,投资市场里行情会重演,但不会简单的重复。K线与成交量的关系,K线与形态的关系,包括波浪的关系,最终都是从技术的角度在解释市场运用的阶段性规律。K线组合在形态里可以千变万化,形态又会出现在浪形结构中,作为浪形的连续,所以这两本书主要是从技术的层面解释投资市场的波动规律和波动特征。



澳门金沙网上娱乐6:《日本蜡烛图与成交量实战图谱》《日本蜡烛图技术实战精髓》两书中的交易理念与技巧您自己实践的效果如何?


王飞飞:这两本书讲到的很多东西,我都会在实际中运用到。包括去年年底螺纹钢行情的启动,我就是通过成交量来判断的。当时螺纹钢周线上出现双阴量相平,而且前期明显的成交量底量,这个时候表现出来的信号就是主力在大幅建仓,而且周线上出现平量,说明主力做盘和控盘非常强,一周的量都能控制得很好,别说日内和小时线上了,所以才出现后来持续4个多月的大幅拉升。我们从1700左右建立仓位,一直到2500出场。还有就是2015年6月大盘股灾前,上证指数见底,就是通过三重三红三兵的K线组合结束去年的上涨的,大家可以去看下,我记得是在日线上出现的。这是成功的案例,当然也有失败的案例,任何技术分析都不是完全无缺的,对于我们这些学习者,要清楚每个方法它有那些不足,在使用过程中尽量用可以弥补的方法,把缺少的补充回来。简单拿均线来说,大家都知道单单用均线,出错的概率可能比较大,但是如果再加上用MACD判断牛熊,这样两者相加,出错的概率就会大幅度降低,学习这两本书的话,不能简单的使用的这些方法,还需要大家用其他的方式加以配合,这样成功的概率会大很多。



澳门金沙网上娱乐7:您觉得这两本书能给人哪些提高?它塑造的交易体系是怎样的?


王飞飞:《日本蜡烛图与成交量实战图谱》《日本蜡烛图技术实战精髓》这两本书都属于短线交易技巧的方面的技术。当然也可以用在长周期上,但需要投资者有足够的抗波动的能力,所以建议看我们书的读者,相对关注短期。因为它们反映的是短期市场的动能与势能的对比,表现形式就是K线的大小与成交易的大小,重点是关注K线所处位置前后的关系,所以我觉得它塑造是一个短线的,具有特殊交易价值的交易体系,通过此交易方法,可以有效的提高交易的胜率,减少无谓交易。



澳门金沙网上娱乐8:这些年市场发生了较大的变化,您觉得这两本还能适用于现行市场吗?


王飞飞:市场虽然在变化,但还是投资市场,技术分析依然有效。只是说市场的波动性发生变化,对于技术分析的影响比较大。但交易的理念和技术不会过时,有交易就有成交量,有成交量就有动能的变化,动能的变化催生出万变的形态,所以市场不管怎么演变,它还是有规律可循的,技术分析的三大前提永远不会变。



澳门金沙网上娱乐9:您平时也在为一些朋友及投资者做交易分享,包括把自己的交易精髓出书成册,很少有盘手愿意这样毫无保留的进行分享,您是出于什么目的做这些事情?


王飞飞:我觉得交易技术不是什么秘籍,是可以分享给大家的。特别是有些技术分析的手段本身是顺市场的,在很大程度上可以形成市场合力的,使用的人越多,越容易有效。从另一个层面讲,这么多年交易做起来,我们接触了各式各样的投资人,很多人从进入市场的那一刻,什么都不懂,什么都不会,盲目入市的人太多,我们有太多投资者需要接受这样的一个基础培训,所以我很愿意为需要提高和提升的投资者提供技术培训,并分享我交易的经验。


研究员:唐正璐
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