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澳门金沙网上娱乐对话闵强:资金的运行总是有迹可循

澳门金沙网上娱乐 时间:2016-06-01 16:29:10 来源:澳门金沙网上娱乐

澳门金沙网上娱乐注:与嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表澳门金沙网上娱乐的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿澳门金沙网上娱乐用户理性谨慎。


闵强

深圳前海恒毅鑫投资管理有限公司总经理兼投资总监。

十多年股票投资经验,2006年进入期货行业,十年沉淀,对国内外宏观、各行业、各品种多维度潜心钻研,熟悉农产品、化工、钢铁金属等领域。擅长趋势追踪,擅于找到趋势的启动点和把握趋势运动的轨迹,连续多年获得良好收益。


访谈精彩语录:

市场里资金的运行总是有迹可循的,它总是寻找阻力最小的方向前进。

纯粹投机来说,股票期货做的都是价格波动,没有本质区别。

通投资者的心态和投资能力上的缺陷在期货市场会暴露得更彻底。

专业投资者更需要市场的流动性和波动率。

资金流动的大方向就是所谓的趋势。大级别行情产生于中级别行情,中级别行情孕育在小级别的波动中。

市场的波浪总是环环相扣,波浪相生,抓住一波行情的关键不在于你看得准,而是行情来的时候你手里有单子。

在大趋势形成之后,再去寻找中小趋势就相对简单很多。

定势随机的交易模式最大特征是灵活,敞口、方向随时而变,随机而动。

基本面属于偏空,但商品经过连续几年下跌,在相对低位维持震荡的可能性也很大。

擅长均线技术以及从均线延伸出来的时间与空间技术概念。

技术分析在交易中作用很大,可以让我找到更好的进出场节奏,不会轻易持仓煎熬。

我更偏爱持仓大,交易流动性好,国内国际联动密切的品种。

持仓品种一般四个左右。

没人知道行情何时来,如果行情来了手里没仓是不是很遗憾?

当市场没有一致性机会的时候,会选择对冲。

主观分析在于进出场节奏的把握,客观分析在于趋势分析的把握。

小级别周期进场用自动化实现,趋势顺势单用手工。

在风控方案上,目前我们采取的是净值、仓位联动风控。

我们也加入了量化指标风控思维,即对每笔交易最大回撤净值的限制。

个人账户以结果为导向,产品化运作则是过程与结果并重。


澳门金沙网上娱乐1、闵总您好,感谢您和澳门金沙网上娱乐进行深入对话。您认为投资应该做大概率的事情,赚大概率的利润,不做小概率的事件。请问就您理解而言,在投资中哪类事件是大概率事件?哪类事件是小概率事件?


闵强:场里资金的运行总是有迹可循的,它总是寻找阻力最小的方向前进,个别因素无法改变这个轨迹,这就是大概率事件。而在一些流动性不佳或者市场因素被扭曲的品种上,尽管波动很大,赢利可观,那也不值得我参与。



澳门金沙网上娱乐2、如果遇到黑天鹅之类的小概率事件,应如何抓取机会和应对风险?


闵强:我的理念是做大概率的行情,赚大概率的钱。黑天鹅事件从概率论上讲是小概率事件或者局部事件,短期会使得行情产生较大的波动,但不会产生颠覆性的影响。当然遇到这样的事情我会先判断是孤立事件还是可能造成骨牌效应,然后去调整仓位,识别和规避风险本身就是投资行为的一部分。一些逆向波动的毛刺在容忍范围内是不需要特别调整的,因为我在布局的时候已经考虑到黑天鹅的因素。



澳门金沙网上娱乐3、目前您兼顾股票和期货,请问以股票为主还是期货为主?您在股票和期货上的交易手法有何相同之处,有何不同之处?


闵强:目前管理规模下还是以期货为主,交易系统建立后其实股票期货本质上是一样的,只是两个市场在资金容量上有比较大的区别。



澳门金沙网上娱乐4、就您看来,股票市场本质和期货市场本质有何不同?


闵强:股票市场做的是对投资企业未来收益的预期,期货市场做的是标的物价格的预期。纯粹投机来说,做的都是价格波动,没有本质区别。从投资角度来说,股票可做长期投资,而期货不宜做长期投资。



澳门金沙网上娱乐5、对普通投资者来说更适合股票市场还是期货市场?对专业投资者来说更适合股票市场还是期货市场?为什么?


闵强:普通投资者的心态和投资能力上的缺陷在期货市场会暴露得更彻底,专业投资者更需要市场的流动性和波动率,至于是在哪个市场做并非关键。



澳门金沙网上娱乐6、您擅长趋势追踪,请问在您的概念中,何为趋势?您捕捉的是哪个级别或哪几个级别的趋势?


闵强:资金流动的大方向就是所谓的趋势。大级别行情产生于中级别行情,中级别行情孕育在小级别的波动中。市场的波浪总是环环相扣,波浪相生,抓住一波行情的关键不在于你看得准,而是行情来的时候你手里有单子。



澳门金沙网上娱乐7、识别趋势并不难,难在找到趋势的启动点,您在寻找趋势启动点方面颇有心得。请问一波趋势的启动点一般有哪些特征或迹象? 


闵强:趋势是相对的,同时趋势又可细分为大趋势和中小趋势,在大趋势的判断确立之后,再去寻找中小趋势就相对简单很多。一个大行情的酝酿通常不会表现在某个时间点上,而是体现在一个时间段内。通常说的横有多长,竖有多高就是这个道理。例如V型反转行情我并不觉得是趋势改变的唯一特征,那可能是资金的狙击行为,尽管有很大的获利机会,但不是我关注的点。



澳门金沙网上娱乐8、一波趋势行情在演进的过程中,通常不是一帆风顺的,会有一些波折,而您擅于把握趋势运动的轨迹。请问,一般来说趋势运动的轨迹分为哪些类型?如何识别和应对不同的运动轨迹?


闵强:具体行情具体分析,一般来说会根据当时基本面情况以及不同周期的技术结构来分析。单周期趋势运动的轨迹我们一般分为上涨、下跌以及震荡走势。



澳门金沙网上娱乐9、您以基本面分析定势,以技术面分析随机调整仓位,以实现定势随机的交易模式。请问这一交易模式的最大特征和最大好处是什么?


闵强:定势随机的交易模式最大特征是灵活,敞口、方向随时而变,随机而动。和传统的趋势策略相比,定势随机策略把以往忍受市场煎熬的时间转为获利的机会,可以得到更高的风险收益比。



澳门金沙网上娱乐10、就目前的基本面情况而言,商品市场是偏多还是偏空的?为什么?


闵强:目前市场比较复杂,个人认为基本面属于偏空,但商品经过连续几年下跌,在相对低位维持震荡的可能性也很大。


研究员:张文慧
Total:212

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