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遁去的“一”:战战兢兢,如履薄冰;绵绵用力,久久为功

澳门金沙网上娱乐 时间:2015-12-28 15:06:32 来源:澳门金沙网上娱乐

澳门金沙网上娱乐注:与嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表澳门金沙网上娱乐的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿澳门金沙网上娱乐用户理性谨慎。


遁去的“一”

职业股票期货投机者,2003年开始全职操作股票期货。采用技术分析为主,辅助强弱理论和事件驱动型交易模式。2012年底,预测商品市场将进入持续三年以上的熊市;2015年6月8日预测到A股股灾,成功逃顶。6月17日预测原油反弹结束,指导客户在外盘上60美元附近做空,持有至今。


访谈精彩语录:

记者和操盘手这两种职业有天然的相通之处:第一,合格的记者要求“不预设立场”,客观的还原事实。而操盘手也是如此,不能预设“多”还是“空”的主观立场,一切以市场为导向。第二,记者所做的一切努力都在于揭示事实的真相,而操盘手的目标也在于揭示市场的真相。

金融投资是一项孤独的事业,它的孤独表现在你必须独自面对自身性格、人性方面的黑洞,这是一条自我救赎和自度的道路,旁人无法帮得上你。

交易之路就是修行之路,股票期货投资既是实现财务自由和自我价值的工具,更是修炼自我的“道场”。

“中有不足,必形于外”,内在的修为有缺陷,必然反映在资金权益曲线上。

这是一个可以创造财富,也可以被财富毁灭的地方,这也是可以重新塑造一个人的地方。

十多年交易下来,总结了16字箴言:战战兢兢,如履薄冰;绵绵用力,久久为功。

从我的立场来讲,破解市场是“决定论”还是“随机论”的命题,其关键在于“级别”的界定。级别就是你观察市场时的“分辨率”。

作为一个操盘手,需要关注的仅仅是:在你的交易能力和资金管理能力等约束条件下,只去操作对应级别的趋势行情——更高一级以及更低一级的行情,不管是趋势还是震荡,只要不打破你所设定的“边界”,我们都可以不去管它。

作为一个操盘手,在我的交易系统之内,某级别的行情其结构完整了,就有值得操作的机会——区别仅仅在于获利的快慢和大小而已。

要在这个市场上长久的生存下来,我个人认为需要三个体系:思想体系、技术体系和心法体系。

“思想体系”指的是一个操盘手的“基础科学”,一个操盘手的市场生命力如何,其实就取决于他的“基础科学”发达不发达。

一个操盘手的思想底蕴和思想穿透力,取决于他的“偏”与“激”。

如果说主流的观点思想(常识例外)都是庸常的、流行的、媚俗的话,那么站在0.618这个偏位上获得的思想往往更具有颠覆性的创造力。

在这个市场中胜利和生存下来,最关键的是:修炼自己。

在某一级别向上的行情中,次级别向下调整、结构完整并且力度上出现背驰时买入,这是基本的操作逻辑。

抓住主级别的趋势之后,我会依据趋势的强弱分级别进行加仓和减仓。然后根据“同级别下跌背驰建仓,同级别上涨背驰平仓”的原则获利了结。

因为个股属于“寡头垄断”市场,只要具备一定的资金实力以及掌控一定的流通筹码,在没有普遍性的个股做空机制背景下,“价格”和“价值”完全可以“风牛马不相及”。

我不采用全自动化交易的原因在于:我要为我的人性留下一道窄门,留下一道缝隙和一点空间。

如果说我们在这个市场上也是一种修行的话,我们也不能修“枯木禅”。此心的本来面目是生机活泼的,用计算机程序化规避人性弱点的同时,也异化了人性,把人性那丰富的、立体的情感粗暴的简化为买入卖出信号,这让我们的人性和灵魂何处舒展?

成功只能增添一个人的自信,而失败才能够获得实实在在的教益。

爆仓,这是一个心态上的“筑底”过程,也是一个历练自己器局的过程。一个不能承受失败的人,也就没有资格享受胜利。

失败也是一个去泡沫化、去浮躁化,克服自身虚骄之气、重塑自我的过程。

依据走势不重复的原理,2008年的底部是V型反转,那么(商品)这一次则是震荡筑底,这会是一个较长期的过程。

对于螺纹钢、铁矿石等品种,我认为只有等房地产这一最强势的关联资产出现大幅补跌之后,才会真正见到大级别的底部。

对于2016年的商品市场,我认为日线级别和周线级别的趋势性机会所有主流品种都会有,但月线级别的趋势性机会可能只会出现在白糖、豆油等少数品种上。

(股票)熊市中最好的投资策略是空仓、睡觉、旅游。不去逞英雄,而是像狗熊一样冬眠。

做技术分析的人,可以采用一定的杠杆,因为风险比较容易量化,趋势逆转的边界比较容易确定。但以基本面分析和价值投资为主的操作模式,不适合用杠杆。

合理使用杠杠的前提是认识你自己的支点在哪里。

“择时”讲的是攻击时间的选择、“选股”讲的是攻击对象的选择,在合适的时间攻击合适的对象,才能实现事半功倍的效果。

从大历史的角度来看,接下来几年,制度层面的改革带来的制度红利将是推动中国进入大国崛起第3浪上涨的内在驱动力,我们有理由保持乐观。

我认为上证指数将走一个三角形整理。一旦这个三角形整理区间向上突破,中国股市将启动一轮持续20年以上的长期牛市。

在私募机构进入“战国”时代之后,批判的武器加上武器的批判,才是最核心的竞争力。原创性的先进的交易思想(批判的武器)以及依托于这一交易思想所设计出来的交易策略(武器的批判),才是私募机构长远发展的基石。



澳门金沙网上娱乐1、遁去的“一”先生您好,感谢您和澳门金沙网上娱乐进行深入对话。您在专职交易前是记者,以前是采访别人,现在是被采访,有什么特别的感觉?


遁去的“一”:也谢谢澳门金沙网上娱乐给我提供这个纸上谈兵的机会。说实话,我有一种“时光错位”,仿佛回到十多年前的感觉。但本质上,记者和操盘手这两种职业有天然的相通之处:第一,合格的记者要求“不预设立场”,客观的还原事实。而操盘手也是如此,不能预设“多”还是“空”的主观立场,一切以市场为导向。第二,记者所做的一切努力都在于揭示事实的真相,而操盘手的目标也在于揭示市场的真相。



澳门金沙网上娱乐2、选择全职做交易这条路是如何决定的,现在回过头来看有什么感想?


遁去的“一”:我这个人的毛病在于喜欢折腾。我希望成为自我内心世界的立法者,于是总是试图逃离大众式的机械的人生程序,按照自己对于生活的理解而活着——尽管为此付出了许多的代价。所以走上全职交易这条道路,应该来源于那种喜欢折腾的性格特质。所谓“桃李春风一杯酒,江湖夜雨十年灯”。十多年过去了,回头一看,感慨良多。金融投资是一项孤独的事业,它的孤独表现在你必须独自面对自身性格、人性方面的黑洞,这是一条自我救赎和自度的道路,旁人无法帮得上你。第二个感想,交易之路就是修行之路,股票期货投资既是实现财务自由和自我价值的工具,更是修炼自我的“道场”。所谓“中有不足,必形于外”,内在的修为有缺陷,必然反映在资金权益曲线上。所以,我们需要时时观照自我,尤其是精神层面的东西。



澳门金沙网上娱乐3、2003年全职交易,也见证了国内资本市场10余年的发展,其中也经历了股票市场的牛熊轮换以及商品市场的金融危机,对市场有什么感悟?


遁去的“一”:这是一个可以创造财富,也可以被财富毁灭的地方,这也是可以重新塑造一个人的地方。十多年浮浮沉沉下来,总结了16字箴言:战战兢兢,如履薄冰;绵绵用力,久久为功。



澳门金沙网上娱乐4、其实很多人都表示要赚趋势行情的钱,但实际上很多人都难以做到,您眼中的趋势行情需要符合什么条件,您会如何来抓住趋势?


遁去的“一”:讲到“趋势”,其实得先涉及到“市场观”,即你的市场观是“决定论”还是“随机论”的问题。“决定论”认为市场是有趋势的,并且这种趋势是可以预测的;而“随机论”则认为市场是随机漫步的,随机性是市场的内在禀赋,因此市场是无法预测的。从市场实践的角度来看,无论是相信“决定论”还是“随机论”的人,都有成功的案例。


从我的立场来讲,破解市场是“决定论”还是“随机论”的命题,其关键在于“级别”的界定。级别就是你观察市场时的“分辨率”。从级别的角度来讲,无论是“趋势”还是“震荡”,其实都是相对的:某一级别的行情也许是震荡,但更高一级别的行情就是趋势——这就是“市场相对论”:某一级别的无序状态受制于相对更高级别的有序。因此,作为一个操盘手,需要关注的仅仅是:在你的交易能力和资金管理能力等约束条件下,只去操作对应级别的趋势行情——更高一级以及更低一级的行情,不管是趋势还是震荡,只要不打破你所设定的“边界”,我们都可以不去管它。


终极意义而言,我相信市场是有趋势的,是决定论的。佛教说“因果业力”,人这一生起伏跌宕的命运,看似无法预测,其实都受“因果业力”的支配。司马迁在《史记货殖列传》里说:“天下熙熙皆为利来,天下攘攘皆为利往。”人的行为举止看似飘忽不定,其实在本质上都不过受制于“利益”和“欲望”的支配而已。


作为一个操盘手,在我的交易系统之内,某级别的行情其结构完整了,就有值得操作的机会——区别仅仅在于获利的快慢和大小而已。当然也有一种特殊情形:突发事件引起的某级别结构的突然性破裂,把行情往上一级别扩张。而这种“结构的突然性破裂”只要严格遵循资金管理和止损策略,都可以把损失控制在合理的范围。



澳门金沙网上娱乐5、谈到市场,无一例外会谈到人性,您也认同市场是人性的战场,那么您如何保证自己能够在这个战场中胜利或者是生存下来?


遁去的“一”:要在这个市场上长久的生存下来,我个人认为需要三个体系:思想体系、技术体系和心法体系。首先,我所谓的“体系”,它应当是系统化的,而不是碎片化的;它应当是一个有机整体,而不是“剪刀加浆糊”的拼接。


所谓“思想体系”,其实指的是操盘手的思想底蕴和思想穿透力。这就像我们成不了“诺贝尔奖”大国其根源在于我们的基础科学不够发达一样,“思想体系”就是一个操盘手的“基础科学”,一个操盘手的市场生命力如何,其实就取决于他的“基础科学”发达不发达。


一个操盘手的思想底蕴和思想穿透力,取决于他的“偏”与“激”。“偏”是一种观察视角,“激”是一种激情。“偏”者,主流观点、主流视角之外的那道缝隙、那个位置,即“偏正率”之“偏”,也是0.618的那个黄金分割点。如果说主流的观点思想(常识例外)都是庸常的、流行的、媚俗的话,那么站在0.618这个偏位上获得的思想往往更具有颠覆性的创造力。“激”,激情也,但它是一种精神上的激情,而非反日游行中打砸抢的“爱国青年们”荷尔蒙、肾上腺素控制大脑的非理性的情绪性激情。有“偏”之才情和视角,加上勇于创造之“激情”,才有可能构建出对社会政治经济、人生百态等的个性化的观察视角和思想方法体系,才能实现世界观和方法论的重塑和再造。


所谓“技术体系”,是指操盘手是否有系统化的、内在逻辑正确且经过市场外在检验的分析——交易策略集合系统。而这一技术体系的效用又是取决于前述所说的“思想体系”。思想体系越是发达、思想底蕴越是充沛、思想越是有穿透力,那么他开发出来的技术体系就越是接近市场的“实相”和本质,就越有生命力。


所谓“心法体系”,是指操盘手在面对各种顺境、逆境时的心态调控能力。狄罗德有句名言:“说人是一种力量与软弱、光明与盲目、渺小与伟大的复合物,这不是责难人,而是为人下定义。”在这个市场中胜利和生存下来,最关键的是:修炼自己。佛家有一个禅修路径,叫做“戒定慧”,我觉得也可以借鉴过来作为操盘手的修行方式——由“戒”而生“定”,由“定”而入“慧”,把自己身上的贪嗔痴疑慢、贪婪与恐惧、浮躁与虚荣等负面的心理习气控制住,不影响操作状态。


此外,“刚日读经,柔日读史”也是一种心态调控方法。所谓“刚日”指的是功业顺遂、志得意满之时。此时读读经书(比如《心经》),有利于消解过度的野心和欲望。“柔日”是指心绪低迷、迷茫困顿之时。此时读史书(比如孙皓晖的《大秦帝国》、唐浩明的《曾国藩》),以历代英雄豪杰的沉浮经历砥砺自我,虽有“自我催眠”之嫌疑,但“心能转物”、对于培育“精气神”有独到疗效。



澳门金沙网上娱乐6、您会等待次级别反向调整出现下跌力度背驰时买入,如果是判断错误呢?是否承受亏损一直等待主级别的趋势?您的交易逻辑中如何来做止损?


遁去的“一”:在某一级别向上的行情中,次级别向下调整、结构完整并且力度上出现背驰时买入,这是基本的操作逻辑。如果原有的已经完整的结构被打破,说明市场的反向调整级别扩大了,那么就需要止损了。而从长期的统计来看,这样的投资逻辑之所以能够赚钱,其核心在于“赔率”:比如在一个日线级别的上升段中,我的买入点在于次级别60分钟下跌段出现背驰时买入,而对于这60分钟的下跌段,又可以通过级别分解,精确到60分钟的次级别15分钟。一旦错误,我所承受的亏损是15分钟级别的,而一旦对了,我的盈利则是日线级别的——赔率就出来了。



澳门金沙网上娱乐7、抓到了主级别的趋势后,您是否会加仓?您又会在什么情况下获利了结?


遁去的“一”:抓住主级别的趋势之后,我会依据趋势的强弱分级别进行加仓和减仓。比如在日线级别的上升段中,次级别60分钟和次次级别15分钟的反向段都是加仓机会,然后根据“同级别下跌背驰建仓,同级别上涨背驰平仓”的原则获利了结



澳门金沙网上娱乐8、基本面分析在您的交易体系中又占据什么位置?


遁去的“一”:在期货和股票大盘的分析中,基本面分析占据了一定的位置。因为基本面分析是对市场“大势”的判断。但是对于个股而言,我基本上不采用基本面分析。因为个股属于“寡头垄断”市场,只要具备一定的资金实力以及掌控一定的流通筹码,在没有普遍性的个股做空机制背景下,“价格”和“价值”完全可以“风牛马不相及”。



澳门金沙网上娱乐9、10、您表示您进场信号绝对客观化,出场信号则留有一定的主观余地,为什么会采用这样的方式?目前国内市场量化交易也逐渐成熟,用机器来规避人性的弱点成了很多投资者采用量化交易的原因之一,您目前是半自动化交易,是否有转化为全自动交易的打算?


遁去的“一”:这两个问题可以合二为一来回答。“进场信号客观化,出场信号留有一定的主观判断余地”其实就是我所谓的“半自动化交易”。基于计算机程序化交易基础上的全自动化交易有很多优点:比如信号的标准化、客观化;能够克服人性弱点引发的执行力弱化问题;买卖效率提升等。但我不采用全自动化交易的原因在于:我要为我的人性留下一道窄门,留下一道缝隙和一点空间。禅宗的《五灯会元》里有一段公案:有位老太婆建茅庵供养一位和尚修行多年。有一次,老太婆对给和尚送饭的妙龄女子说道:“等一下你去送饭时,从后面抱住他,试试他修行的功夫。”女子依言而行抱住了和尚,问他感觉如何。和尚一把推开道∶“枯木倚寒岩,三冬无暖意。”老太婆听了,很生气地说:“原来你修的是“枯木禅””,于是烧了茅庵、赶走了和尚。如果说我们在这个市场上也是一种修行的话,我们也不能修“枯木禅”。此心的本来面目是生机活泼的,用计算机程序化规避人性弱点的同时,也异化了人性,把人性那丰富的、立体的情感粗暴的简化为买入卖出信号,这让我们的人性和灵魂何处舒展?


研究员:陈智超
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