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对话陆敏杰:在量化投资的专注领域持续多元化发展

澳门金沙网上娱乐 时间:2015-11-01 20:32:58 来源:澳门金沙网上娱乐

澳门金沙网上娱乐注:与嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表澳门金沙网上娱乐的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿澳门金沙网上娱乐用户理性谨慎。



陆敏杰简介:


陆敏杰,36岁,江苏南通人,现居北京,拥有8年的期货交易经验。2005年获北京邮电大学计算机硕士学位,后在通讯领域从事7年软件研发工作,随后于2012年初加入北京蓝色天际投资有限责任公司,任职投资总监,负责自有量化投资软件平台和交易策略的研发,以及自营资金的运营管理。目前,负责的自有量化平台成熟可靠,发行过多支私募基金产品,总计规模1.2亿。


访谈精彩语录:


转行是时代给予的机会,量化投资在国内逐步成长、成熟起来,尤其在期货投资上。

一个成功的投资者首先要确保能长期生存,因此应该具备将风险控制放在首位,而后追求盈利的投资理念和心态。

(我对期货市场的)感悟就是“念念不忘,必有回响”。

量化交易的一些思路和方法来源于传统的主观交易,IT技术提升后,一些主观交易者可能升级为量化交易者。

主观交易可以在更高的维度管理量化交易,比如如何进行市场品种选择、策略组合配置和资金管理。

量化交易擅长持续可重复的交易,而主观交易的优势在于灵活发现稀缺的投资机会。

就量化交易而言,交易者走向稳健盈利需要计算机编程能力和策略研发能力。另外由于环境多变,需要持续学习的素质。

我们尽量丰富策略的思路,目前主流核心的是趋势交易,因为趋势交易的理论基础扎实,市场生存空间较广,策略有效期较长。

程序化交易系统的技术核心部分是历史回测和实盘执行,历史回测要精准,实盘执行要可靠。

监管层对程序化交易“严格管理、限制发展、趋利避害、不断规范"的指导思想,将影响整个程序化交易的生态系统,程序化交易的食物链可能被重塑,某些优异的交易策略,可能永远失去生存环境,很多策略都需要重新审视在新环境下的有效性。

组合投资的最大优点是不降低收益的条件下减少波动,附带的好处是能提高资金容量和降低局部策略衰退时对整体的影响。

根据每个策略每天能亏的“风险配额”,进行各个策略的仓位配置。

程序化套利交易的难易程度要看该种套利模式需要参考的输入信息的复杂度。

蓝海密剑和其它大赛相比,最大的特色是赛制的长期性,这跟投资是场长跑相吻合。

程序化很少刻意去把握行情做一波曲线拉升,都是策略组合客观运行的结果,是守候的结果。

市场波澜而又充满诱惑,管理好产品需要一个安静的操盘室和一颗宁静的心。

投资经理对产品化和单账户切换风险评判标准,是件劳神而又不利的事情,因此我们现在只做产品,不做单账户的代客理财。

市场机会大,但是行业竞争也非常激烈,我们必须保持谦虚和开放,在量化的专注领域持续多元化研发,才能在激烈多变的市场中维持一小块立足之地。



澳门金沙网上娱乐1:陆敏杰先生您好,感谢您和澳门金沙网上娱乐进行深入对话。您做期货之前是一名通信外企软件工程师,请问,这样的工作经历给您开发量化策略提供了哪些便利?您为什么会从软件工程师转行到期货投资上?


陆敏杰:我们的量化策略运行在自有的量化平台上,这样一个完备的软件系统需要专业的系统设计和软件开发能力,我之前的专业背景和工作经历储备了这样的能力。另外,我之前业余做主观交易有段时间,为后来专职做量化策略储备了交易理念和策略思路。转行是时代给予的机会,量化投资在国内逐步成长、成熟起来,尤其在期货投资上;同时这个领域能将我的技能和爱好相结合,适合自己。



澳门金沙网上娱乐2:您表示您属于稳重型的性格,请问您的交易风格是否也是如此?您觉得一个成功的投资者应具备怎样的投资理念和心态?


陆敏杰:我的交易风格属于稳健型,性格决定了我对资金曲线回撤的容忍度比较低。我觉得一个成功的投资者首先要确保能长期生存,因此应该具备将风险控制放在首位,而后追求盈利的投资理念和心态。



澳门金沙网上娱乐3:您期货交易至今已有8年,请问这8年中,有哪些刻骨铭心的记忆让您终身难忘?您得出了哪些感悟?


陆敏杰:有个戏剧性的事,8年前我想转行时去一家期货公司应聘,老总面试后没有收留我,8年后的行业聚会上我们相聚了。感悟就是“念念不忘,必有回响”。



澳门金沙网上娱乐4:您认为从程序化交易的角度看各大市场,期货市场是国内目前在制度和技术上最适合程序化交易的市场。通过量化对冲、程序化交易的方式,可以在期货市场中做出绝对收益的产品。您为什么会有这样的理解?


陆敏杰:做绝对收益要求与大市低相关,不管牛熊每年都能赚,而期货T+0和多空双向交易的制度具备了前提条件,加上对冲的模式降低波动,以及程序化的手段降低人为因素带来的不确定性,就能在期货市场做出绝对收益的产品。



澳门金沙网上娱乐5:据了解,您主观交易在2010年开始稳定盈利,2012年转成量化交易以来也一直是盈利的,请问,您是怎么看待主观交易和量化交易的?交易者要走向稳定盈利应具备什么素质和能力?


陆敏杰:一、量化交易的一些思路和方法来源于传统的主观交易,IT技术提升后,一些主观交易者可能升级为量化交易者;二、主观交易可以在更高的维度管理量化交易,比如如何进行市场品种选择、策略组合配置和资金管理;三、量化交易擅长持续可重复的交易,而主观交易的优势在于灵活发现稀缺的投资机会。总结而言,两者可以相互借鉴、优势互补、人机结合。


就量化交易而言,交易者走向稳健盈利需要计算机编程能力和策略研发能力。另外由于环境多变,需要持续学习的素质。



澳门金沙网上娱乐6:目前您和您的团队采用的是全自动程序化交易,拥有几十套交易策略,请问,团队的交易策略是如何开发的?策略开发的核心思路是什么?


陆敏杰:我们的策略研发通常是先有一个粗略的原始主观想法,然后利用各自擅长的工具进行快速原型开发和测试,没有被否决的策略再到我们自有的量化平台进行细化和精细测试。我们尽量丰富策略的思路,目前主流核心的是趋势交易,因为趋势交易的理论基础扎实,市场生存空间较广,策略有效期较长。



澳门金沙网上娱乐7:您认为一套完整的程序化交易系统应该包括几个部分?其中哪个部分最为重要?


陆敏杰:程序化交易系统的技术核心部分是历史回测和实盘执行,历史回测要精准,实盘执行要可靠。但一套完整的系统还需要很多其它支撑系统,比如数据收录整理、策略绩效评估、策略和账户管理、交易合规检测、风险控制等。



澳门金沙网上娱乐8:您的策略库中日内短线、波段、中长线的模型都有,目前哪种模型的表现最为优秀?原因是是什么?


陆敏杰:股指期货日内策略表现最优,因为正常时期股指日内流动性和波动性都较大,短周期策略具有交易次数上的优势。但是市场环境多变,再加上政策调控的影响,优秀的策略依然需要多策略组合的配合。


研究员:唐正璐
Total:3123

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