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澳门金沙网上娱乐专访王渝晟:基本面选择品种,程序化选择时机

澳门金沙网上娱乐 时间:2014-12-24 08:20:33 来源:澳门金沙网上娱乐期货中国

澳门金沙网上娱乐注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表澳门金沙网上娱乐的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿澳门金沙网上娱乐用户理性谨慎。

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王渝晟


武汉人,毕业于中南财经政法大学。99年开始证券交易,后投入外汇和期货交易,基本面研究与程序化交易相结合,交易理念以趋势跟踪为主,投资风格追求安全与稳定,多年期货从业经历,曾在永安任商品分析师和程序化对接人。

第八届全国期货实盘大赛中,王渝晟所带领团队指导的客户凭借5.37的累计净值,153.59%的参考收益率和17.74%的最大回撤,获得了程序化组第一名。


精彩语录:


平时交易的话,一般回撤都控制在10%以内。

回撤过大一般主要是两个原因,一个是总体仓位过重,一个是出现意料外的极端行情。我一般倾向于控制总体仓位,然后将策略分散化,趋势跟踪、区间震荡、日内短线进行搭配,然后将高买低卖的突破型策略和高抛低吸的震荡型策略进行搭配。

如何减少不利行情的仓位以及适当增加有利行情的仓位是比策略本身更重要的课题。

一般来说单个品种的仓位不超过15%,隔夜仓位控制在25%以内。

如果想追求大利润的话,还是需要捕捉商品的趋势性大行情。

基本上每年都会有几个品种会走出大幅度的单边趋势,基本上只要抓住一两个,整体的收益率就会很理想。

如果不关注基本面,只看技术面和策略本身,在几个不同品种里面选择类似的技术图形和策略的前提下,是很难知道哪些品种后期更容易有大趋势行情的。

真正决定某个品种是不是有大行情,不是技术面决定的,是基本面决定的。

由基本面来选择品种,由程序化来选择买卖时机,这样更容易有效率。

我在趋势型的程序化策略里面,主要是以技术指标来构建的。

基本面供需矛盾不大的品种,很难走出趋势大行情。

从基本面寻找供需严重失衡,尤其是供需矛盾很难调和的品种,那样的话这个品种走出大趋势行情的概率会非常大。

一般情况下是趋势策略搭配震荡策略及日内短线策略,主要目的是分散风险,平滑资金曲线。

在趋势型策略里面K线形态,均线,成交量用的比较多,另外有时候还会参考基本面的情况作为动态参数进行调整。

我是基本面和程序化结合起来做的,那样的话程序化的很多参数和策略的组合搭配需要结合基本面综合考虑再进行调整,基本上每天盘前我都会对策略和组合进行修改和微调。

在程序化执行的开平仓的层面上,我一般都让程序自动执行,但是在品种选择、策略选择、资金分配和组合搭配的层面上,我经常进行人工干预。

策略用完了,就会当做一个模板,做好详细的运行日志和总结然后保存起来,供以后开发时做参考。

当这个策略最针对的行情来临的时候收益率不理想,或是针对性行情很难再遇见的时候,那么基本上这个策略就不适用了。

我觉得适用性广且长期稳定盈利的策略是不存在的。

比较关注策略的年化收益率和最大回撤的比值,回撤时期策略曲线的弧度以及回撤的累计时间长度。

成熟的交易系统不需要很复杂,反而越简单越好,只需要包含入场,出场,资金管理等交易系统构成要素,能实现在行情不利的时候控制回撤,能在行情有利时扩大盈利,就算是好的交易系统。而交易系统只是交易的一部分,更重要的是成熟的交易心态。

拥有好的交易心态需要对交易有深刻的理念,对系统有足够的信心,对盈亏有坦然的沉着。

很多时候越是自己开发的策略,越是能心态稳定。

程序化是交易初学者最好的入门途径,因为程序化策略包含了入场,出场,加减仓,资金管理等全方位的交易系统构成要素,对于初学者而言,可以更好的理解交易系统的各方面的重要性,从而少走很多的弯路。

对于交易进阶者而言,程序化又提供了直观的历史回测和数据检验,为验证和完善交易系统提供了最好的平台支持。

对于交易高手而言,程序化是提高交易效率的好工具,同时搭载多种不同交易策略,同时监控多个市场的不同品种,同时达到最快的下单速度,对于高手而言是如虎添翼的效率提升。

从风险收益的层面上讲,学习程序化属于难得的学习成本不高,但是潜在收益极大的技能,算得上是一本万利的买卖。

学好编程确实很难,但是程序化编程却很简单。

可以从最简单的程序化语法学起,文华应该是这几个主流程序化平台里面语法最简单的,学起来很容易。



澳门金沙网上娱乐1、王渝晟先生您好,感谢您在百忙之中接受澳门金沙网上娱乐期货中国的专访。由您带领的团队指导客户凭借5.37的累计净值,153.59%的参考收益率和17.74%的最大回撤,获得第八届期货实盘大赛程序化组第一名。请问您觉得这个账户能获得这么好成绩的核心原因是什么?


王渝晟:首先感谢澳门金沙网上娱乐,然后这次比赛期间我重点关注的几个品种都走出了理想的预期行情,我觉得可能算是运气比较好吧。其实在比赛这个层面上,高手有很多,从短时间的比赛结果来看可能状态、运气和市场行情的配合都占了比较大的比重。



澳门金沙网上娱乐2、请问,比赛账户回撤17.74%对于量化交易来说是否偏高?您平时交易回撤一般控制在什么范围?


王渝晟:确实是偏高的,对于竞技比赛来说,想要获得好名次追求高收益可能需要在风险管理和仓位控制上设置更激进的战略。这次参加比赛我有两个账户,一个策略偏激进,后来是第一名。另一个偏稳健,在比赛截止之前是第三名,最大回撤在7%左右,因为赛制规则只能有一个账户得奖,所以在比赛最后一天把第三名账户给退赛了,还是比较可惜。平时交易的话,一般回撤都控制在10%以内。



澳门金沙网上娱乐3、在回撤控制上,您一般如何操作?怎样在控制好回撤的同时提高账户的收益率?


王渝晟:我感觉回撤过大一般主要是两个原因,一个是总体仓位过重,一个是出现意料外的极端行情。一般倾向于控制总体仓位,然后将策略分散化,趋势跟踪、区间震荡、日内短线进行搭配,然后将高买低卖的突破型策略和高抛低吸的震荡型策略进行搭配。然后对于极端行情做好足够的思想重视,专门制定面对极端行情的预备方案。关于怎么提高收益回撤比可能是所有期货投资者都会思考的问题,我个人的思路是在做好风险控制的基础上,结合基本面综合评估各个品种或行情的强弱程度,对于强势的品种或机会,给予更大的战略倾斜。



澳门金沙网上娱乐4、您表示一切利润和风险的核心在于仓位控制,可以看出您对仓位控制十分重视,那请问,您交易时会怎样控制账户的仓位?


王渝晟:是的,对我而言,如何减少不利行情的仓位以及适当增加有利行情的仓位是比策略本身更重要的课题。我在交易时仓位的分配还是要具体根据品种的特性,策略的历史表现以及是否属于强势品种或机会来决定的,不同情况间的差异很大。一般来说单个品种的仓位不超过15%,隔夜仓位控制在25%以内。



澳门金沙网上娱乐5、除了仓位控制,您还会通过哪些措施来控制账户的风险?


王渝晟:我认为凡是有可能影响到交易系统正常运行的事情,都属于风险管理的要素。比如断电、断网、电脑故障、外来影响、身体状况等等等等。我针对每一项风险要素都做了一套风险预案,那样突发事件发生的时候可能会更沉着一些。



澳门金沙网上娱乐6、一般程序化交易不太注重基本面的研究,但您很重视,请问基本面研究对您的程序化交易有哪些帮助?您是否会在策略中结合技术指标?


王渝晟:就我个人的风格来说,如果想追求大利润的话,还是需要捕捉商品的趋势性大行情,一般而言,基本上每年都会有几个品种会走出大幅度的单边趋势,基本上只要抓住一两个,整体的收益率就会很理想。

如果不关注基本面,只看技术面和策略本身,在几个不同品种里面选择类似的技术图形和策略的前提下,是很难知道哪些品种后期更容易有大趋势行情的。那么只能把资金按照一定的比例,分配到不同的品种上面,把策略同时跑起来,如果监控的品种比较少,那么有可能真正大行情的品种被我们漏掉了,如果同时监控很多品种,那么对资金要求比较高,而且分配到每个品种上的仓位就比较小,就算某个品种抓到了大行情,整体的资金利用效率也没有做到最好。到后来我感觉更重要的方面是如何选择最合适的品种和时机。再好的程序化策略,碰到了品种行情不配合的时候,也是很无奈的事情。比如说一个非常优秀的趋势性策略,开启自动交易以后,品种陷入长时间的横盘宽幅震荡,时间成本、机会成本和资金成本的损失就会很大,还容易对整个交易的节奏带来负面影响。但是不能说策略本身不好,而是品种和时机没有配合好。另一个方面来讲,如果碰到了好的强势品种,好的时机介入,哪怕很普通的策略都可以赚到大利润。

那么如何来把握品种和时机呢,经过很多次尝试以后,我觉得基本面研究结合程序化交易是个很好的方向。因为真正决定某个品种是不是有大行情,不是技术面决定的,是基本面决定的。我觉得由基本面来选择品种,由程序化来选择买卖时机,这样更容易有效率。


我在趋势型的程序化策略里面,主要是以技术指标来构建的。



澳门金沙网上娱乐7、您是根据基本面选择品种,程序化选择时机,请问,您这种方法具体如何使用?


王渝晟:主要是先从基本面筛选出供需严重失衡,供需矛盾很难调和的品种,作为重点品种关注起来,然后从技术面资金面市场情绪现货市场仓单情况等多方面因素综合分析,制定交易的计划方案,再从强势品种的品种特性和行情节奏,通过量化分析手段专门设计针对当前品种当前行情的最优化策略组合,以趋势跟踪为主,区间震荡和日内短线为辅,搭载不同的出入场以及加仓策略做一个优化的策略组合,目标是在风险可控的前提下,追求大行情的利润最大化。



澳门金沙网上娱乐8、您分析基本面主要会关注哪些信息?


王渝晟:主要是关注供求关系和供需矛盾。一般来讲,基本面供需矛盾不大的品种,很难走出趋势大行情。我一般倾向于从基本面寻找供需严重失衡,尤其是供需矛盾很难调和的品种,那样的话这个品种走出大趋势行情的概率会非常大。比如说去年底就开始一直下跌的黑色板块,还有今年底大幅单边的股指和化工板块,外汇的美元,国际的原油,都是这样。



研究员:翁建平
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