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期货中国专访陈世彬:活在市场上等每次机会的出现

澳门金沙网上娱乐 时间:2014-04-10 22:11:27 来源:期货中国

    澳门金沙网上娱乐注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表澳门金沙网上娱乐的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿澳门金沙网上娱乐用户理性谨慎。

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陈世彬

Fame Base Investment Limited的董事总经理,投资总监。

1998年-2001年,香港大学,经济专业,金融专业。

2002年4月-2007年3月,任香港地产公司总裁助理,负责房地产投资和股票投资投机(香港和美国),证券投资决策由老板和他二人负责。

2007年开始个人投资,主要投资香港股票以及香港房地产。

2008年10月开始把重心转移到期货投资,主要投资恒生指数期货,2008年回报137.28%,2009年回报375.70%,2010年回报106.64%

2010年6月投资中国沪深300指数期货,管理资金初期100万人民币,目前规模在1亿人民币左右。


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在澳门金沙网上娱乐期货中国的私募排行榜http://simu.7hcn.com/上注册“龙恩二号”的账户,自2012年12月4日到2014年4月8日,复合收益率84.56%,期间最大回撤15.93%。



精彩语录:


在那时(2008年)就想寻找能够在任何经济周期内都有机会赚钱的投资标的,发现期货是个不错的标的,其中以金融期货为首选。


我们程序盈利的来源在于市场的动力(或者说市场的波动性)。


我们的程序设计来自于对数据的统计分析,数据主要是恒生指数2003年至今的每一笔交易。


我们的程序基本很少做调整,赚多赚少主要看市场所给的机会。


我们的程序化是一个完整的策略组合或者叫做交易系统。


所谓的系统是应该考虑到风险和收益平衡的一个理想组合,即在系统内可以有效对冲风险,同时机会出现的时候又不会错过利润。


概率是我们整个交易系统的核心。


我们认为这个市场适合我们做的条件是,市场的交投足够活跃,价格的跳动更接近随机性的。


我们的每次修改和调整的目标都是让整套系统适应能力更强。


我们不为特定规律而设定一些指标,因为市场一直都在变化。


我们要做的就是活在这个市场上等它(机会)每次出现。


风险管理是管理资金最根本的工作,一切行为以风险管理为重。


在一些大众比较认可的“无风险套利”模式上,其实已经很难有可观的利润了。


我们的优势在于我们来自于成熟市场。


对于我们程序化交易而言,期货只是更好的工具与收益(或者风险)没有必然联系。


我们交易系统盈利能力不是看对手的能力,而是看市场的情况。


若要联系陈世彬,与其沟通交流,期货中国可为您预约,电话:0571-85803287



期货中国1、陈先生您好,感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您在2002年已经进入香港的期货市场,而正式进入大陆的期货市场则是2010年6月份,为什么会选择在这个时间进入大陆的期货市场?


陈世彬:原先以股票投资为主,真正将重心转移到期货上是在2008年,那年金融危机导致全球的股票市场都大跌,我所投资的股票也把大部分利润回吐了。在那时就想寻找能够在任何经济周期内都有机会赚钱的投资标的,发现期货是个不错的标的,其中以金融期货为首选。在2008年已经有系统的交易方式,并且在恒生指数期货的实盘交易中一直有稳定的获利。2010年大陆期货市场迎来了沪深300股指期货,所以也就是在这个时候才进入大陆的期货市场。



期货中国2、您进入大陆的期货市场后只操作股指期货,请问这其中的缘由是什么?


陈世彬:股指期货和其所对应的沪深300指数现货,量都非常大,流动性非常好,因此可以容纳的资金比较大,价格跳动也够随机性,更适合我们的程序。因此股指期货是我们交易的首选标的物。当然我们也有测试过一些交易量比较大的商品,也有盈利的机会,在合适的时机会开展部分的商品期货交易。



期货中国3、股指上市初期,您就参与了交易,如今有不少程序化交易者认为股指期货越来越难做了,通过对这几年的比较,您是否也有同感?


陈世彬:在现阶段,对我们而言不应该说难做与不难做,准确的说应该是市场给的机会多与少!我们程序盈利的来源在于市场的动力(或者说市场的波动性),像2013年市场没什么太大的方向时,指数的波动幅度都很小,对我们而言就是机会比以往少很多。这样的市况是股市里面一定会经历的一个阶段,这个阶段会持续多长时间,我们无法去预测,但是中国的股市不可能未来永远都是处在这个阶段。所以我们对程序的要求就是在这样沉闷的阶段都能有盈利,至少不会出现让人难以忍受的亏损。在2013年我们做到了!主要是我们在设计程序时已经考虑过了市场不同阶段会出现的情况,并且测试了恒生指数期货2003年至今的数据,也表明了我们程序的可行性。



期货中国4、到目前为止,您操作大陆的期货已经有3年多的时间,而香港的期货市场发展比较成熟,您觉得香港的期货市场有哪些经验是内地期货市场可以借鉴的?


陈世彬:我们的程序设计来自于对数据的统计分析,数据主要是恒生指数2003年至今的每一笔交易。在成熟的市场,参与者众多,成熟机构投资者也较多,市场价格可以比较客观反应价值和投资者心理。这样的市场是未来大陆市场发展的方向,通过成熟市场总结出来的方法,对目前还在发展阶段的市场的可行性更高,因为考虑到了成熟市场之前发展经历的一些市场情况以及市场后面发展的一些因素。



期货中国5、您曾经在香港地产公司任职总裁助理,负责房地产投资以及股票投资,虽然投资领域不同,但从您的角度看,您觉得这两种投资是否有相通之处?


陈世彬:投资对心理素质的要求很高,特别是在管理的资金越大的时候!之前的工作锻炼出了较好的心理素质以及对自身严格的纪律。另外之前工作时所处的位置也锻炼出了一套思维方式和对数据的分析方法。这两点对现在投资期货有非常大的作用。



期货中国6、对于一般的交易者而言,扩大资金的管理规模可能会经历几个坎,只有突破之后才会越来越顺,而您一进入期货市场就管理比较大的资金,这是否与您之前的投资经历有关?


陈世彬:确实有一些关系。在设计的初期就考虑到可能管理大规模资金的情况,因此设计程序时在投资标的,交易频率,不同策略的对冲,下单方式等都有比较系统的考虑。目前看来管理的资金规模都还在原来的设计框架内,并且随着沪深300指数期货的交易量增大和新的上证50以及中证500指数期货的加入,可容纳的资金规模还有非常大的空间。



期货中国7、2008年10月开始您把重心转移到期货投资,主要投资恒生指数期货,2008年回报137.28%,2009年回报375.70%,2010年回报106.64%,为什么2009年的业绩会如此突出?是因为行情、策略还是其它原因?


陈世彬:主要是行情原因,我们的程序基本很少做调整,赚多赚少主要看市场所给的机会,2009年的机会比较多。2008年的机会也很好,但是那个收益是2008年最后几个月的,并不能代表全年的收益。另外那阶段所投资的资金主要是自有资金,对资金利用率会更高也是产生高收益的一个原因。



研究员:李婷
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