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期货中国专访李昕:天赋努力都重要 有好老师更重要

澳门金沙网上娱乐 时间:2014-04-08 22:17:52 来源:期货中国

澳门金沙网上娱乐注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表澳门金沙网上娱乐的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿澳门金沙网上娱乐用户理性谨慎。

QQ截图20140409134522.jpg

 

李昕

广西南宁人,现任广西誉晟投资有限公司总经理。

2002年开始股票投资,2006年开始期货投资,主要以程序化交易为主,还涉及波段交易,商品主要做日线级别,股指则以5分钟级别为主。以技术分析为主,基本面很少关注。

专业期货交易讲师,国海良时期货学院核心讲师,成功开展过六期高级交易训练营。开发了《本色交易》、《洛氏霍克交易法》、《混沌交易法》、《海龟交易法》、《赢在波段》、《跟我一起学期货》等多项系列课程。

 

李昕实盘账户累计收益率曲线(2012年-2013年)

收益率106.88%、最大回撤:-19.14%

 

李昕实盘曲线.png


【精彩语录】


做交易是一个比较简单和单纯的行当。


成功的交易人都应当有自己的交易系统。


主观交易的优势在于灵活,更能适应市场的变化。


如果能够培养起良好的自律习惯,其实做主观交易更适合。


程序化交易的优势在于执行的一致性,以及执行的快捷性。


对于使用多品种、多策略组合,以及管理多账户的交易者来说,程序化交易是一个必要的工具。


波段交易策略是适合很多交易者去用的一种价值比较高的策略。


趋势策略需要做的交易决策的频次比较低,这样在执行上相对比较简单,因出错造成的绩效偏差就比较小。


商品上基本上是以比较大级别的波段策略为主,股指交易上则是以小级别的时间周期的趋势策略为主。


通过品种波动性和仓位管理去控制这个风险。


策略组合主要解决的是分散化的问题。


评估一个策略是否优秀,一个是策略本身的评估,一个是策略和交易者匹配性上去评估。


依靠公开信息上公布的库存,行业信息等等,是无法了解到真正的基本面情况的。


持仓时间长短,还是由市场说了算。


保守的账户,我的单笔风险一般是总资本的0.5%,普通账户我使用1%。


一个交易者是否真的能够立于不败,其实不是看他的盈利能力,我更看重这个交易者处理交易亏损的能力。只有在亏损时仍然能够坚持生存,并最终有能力恢复的交易者,才有了在市场中生存的能力。


在交易上真正的成长,是通过把自己的经验向其他投资者分享的过程获得的。


交易者其实是处于一个不断变化的世界,每一天所面临的挑战都是新鲜的,我认为这个是交易带给我的有价值的东西。


交易是一门技艺,单靠理论知识是不够的,一定是一个学习、实践、总结、修正不断循环提高的一个过程。


自律比较好的人比较容易在交易上获得成功。


想在期货交易上成功,归根结底是能够持续的把交易做好。


天赋重要,努力也很重要,不过我想还有一个更重要,有一个好的老师最重要!


推荐几本书:《专业投机原理》、《短线交易秘诀》、《走进我的交易室》。


每一个人的改变,其实都是由内而外的,除非他愿意改变,否则没有人能够去改变他。


交易是一件值得一辈子去钻研和尝试的事情,交易也是一件能够带给人不同妙趣的事情。

 

李昕老师将于4月13日、19日开办网络免费公开课

4月13日9:30:《如何构建完整的期货交易策略》

4月19日9:30:《如何制定期货交易计划》

公开课详情请点击:/article/155886-1.html

 

同时李老师将在4月26-27日举办收费培训:波段交易:突破交易瓶颈-剑指盈利

培训详情请点击:/article/155678-1.html



期货中国1、李昕先生您好,感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您以前是做技术员的,请问您是在什么样的机缘巧合下接触到期货的?


李昕:您好,首先感谢期货中国的采访。作为一个热衷于交易世界的人来说,我更倾向于把我当做是众多的普通交易者中的一员。我以前从事的是技术员的职业,但是经过最初几年的职业历程之后,我感觉一个是自己的成长越来越不明显,其次就是需要去处理很多自己并不擅长或者是并不不太乐意去处理的事务,所以就开始思考需要做什么样的改变。大概是2001年前后吧,偶然的机会看到过去的同学在炒股,了解到有这么个行当。然后自己再逐步的去观摩、尝试、做研究,逐渐感觉到做交易是一个比较简单和单纯的行当,比较符合我的性格,因此就开始介入了。当时也有了解过期货,但是和现在很多人的认知一样,觉得期货风险太大,所以一开始也没敢接触。介入股票市场的时候正好是大熊市的开始,折腾了几年,觉得并不适合,才逐渐转到期货这边来。做了期货以后,感觉到其比股票更公平,更灵活,也更适合我这种“技术人才”,所以就慢慢在期货市场里沉淀下来了。



期货中国2、您现在做交易以程序化为主,请问您为什么选择程序化交易的模式?


李昕:我记得我开始做股票时所读的启蒙书籍,一个是华尔街一些名人的交易心得访谈,另外一个是波涛的系统化交易方面的书籍(具体的书名已经不记得了)。也许是受到这两本书的影响,我了解到是成功的交易人都应当有自己的交易系统,所以从一开始做交易我就是从系统化交易这方面入手了。有了这个基础,随着近几年期货市场不断的发展,程序化交易方兴未艾。另外交给自己管理的账户越来越多,为了减少各账户在交易执行上的偏差,我逐渐转到程序化交易模式上来了。因为自己有编程基础以及当初的系统化交易的研究功底,这个转型其实也是很自然的。



期货中国3、您做程序化交易采用的是全自动的模式还是半自动的模式?您觉得全自动更好还是半自动更好?


李昕:在使用程序化交易的过程中,我有一个从全自动的模式转到现在半自动模式的一个过程。这个过程还是和自己的交易体验分不开的。开始时很看重交易模型,认为只要做出好的交易模型,不断的执行就可以了,所以倾向于全自动去做。随着交易经验的不断积累和对交易这个事情不断的思考,我逐渐体会到单有模型还不够,还要配合好的资金管理。另外,也是一个交易者不断追求卓越的心理作怪吧,我一直在思考,有没有办法避过程序化交易过程中的资金回撤过程。最终为了解决这两方面的问题,现在我采取使用程序化交易软件来做交易执行,使用人工手动调整交易手数,以及使用一定的跟踪机制去更换不同的交易策略的一种模式。其实手数调整也好,策略更换也好,也都是有客观一致的标准去做的,只是转化为程序语言就我现在来说感觉比较麻烦,所以现在暂时还是采用这种人工和程序相结合的半自动的交易执行模式。至于那种模式更好,这个问题,我觉得这只是交易执行的不同方式而已,而交易结果是通过执行获得的,因此在执行方式上我们应当选择那些我们觉得更容易去实施,实施得更好的那种方式。



期货中国4、您在做程序化交易之前有没有做过主观交易?您觉得这两种模式分别适合于哪些投资者?


李昕:在没有使用交易软件做程序化交易之前,我是用手工去设条件单来执行交易系统的。说到条件单,我觉得这个也是期货交易比股票交易更适合我的一个方面。刚开始做期货不久,条件单功能就推出来了。我感觉这个是能够让我很好执行交易系统的一个功能,所以一直在使用条件单。至于有没有做过主观交易?我觉得还是有的。做期货最初的很长一段时间,我应该是属于那种容易被主观情绪干扰的伪系统化交易者。每当系统进入回撤期的时候,我总是试图去干扰它,或者甚至是放弃它,去寻求比原来所使用的交易系统更好的东西,也就是我们在书上经常看到的,处于去寻找“圣杯”的这种迷失的状态中。而这种状态带给我的,只是不断的摇摆和不断亏损的经历,同时也促使我不断的去思考问题的所在。

我现在的理解,主观交易的优势在于灵活,更能适应市场的变化,所以在交易比赛中,都是主观交易者的成绩更为显著。同时也是因为灵活的特点,就要求主观交易这具有更强大的自律精神,否则一样会陷入“摇摆”的状态。另外对于绝大多数热衷于期货交易的个人投资者来说,如果能够培养起良好的自律习惯,其实做主观交易更适合。

程序化交易的优势在于执行的一致性,以及执行的快捷性。所以对于使用多品种、多策略组合,以及管理多账户的交易者来说,程序化交易是一个必要的工具。



期货中国5、您自己开发有多套交易策略,分别是哪几套?不同交易策略各自的特色是怎样的?


李昕:因为曾经沉迷在寻找“圣杯”的过程中,所以对于交易策略的开发,应该说已经到了一个比较全面的程度吧。我觉得就投机策略来讲,无非趋势策略、波段策略、惯性策略等,不同策略所捕捉的市场利润点是不一样的。所谓利润点我的定义是市场波动变化过程中,交易者能够捕捉到的利润模式。而交易策略就是针对某种特定的利润模式所设定的一整套应对措施。例如趋势策略,其注重的就是捕捉市场产生明显偏向时,我们通过持有同向头寸而获得的利润。那么如何去界定市场产生明显的偏向,如何界定这个偏向已经转向,就是趋势策略所要解决的问题了。那么这几种投机策略中,趋势策略的决策是最简单的,也是生存寿命最久的一个策略。但是这个策略特别依赖市场行情,如果机械的使用,需要有极大的耐心,而这个耐心从长远来看,是值得的。波段策略,其实是交易者为了降低对市场行情的依赖度而开发出来的一种策略。是希望只捕捉和趋势同向的运动,回避和趋势反向运动的一种手法。我觉得波段交易策略是适合很多交易者去用的一种价值比较高的策略。至于惯性交易策略,这是捕捉价格短期惯性运动所带来的利润。这种策略要求交易者的执行力非常高,动作要很快,主要是以量来取胜,也就是我们常说的积少成多。但是如果交易者执行力低,造成的交易偏差的累积也会积少成多,总体下来效果就大相径庭了。这也是为什么我们很多热衷做短线交易的投资者,往往结果都不是很理想的原因。

目前我主要使用的是趋势策略,因为我感觉趋势策略需要做的交易决策的频次比较低,这样在执行上相对比较简单,因出错造成的绩效偏差就比较小了。再加上现在使用的策略采纳和回避的机制,也能够在市场处于盘整期或趋势折返的时候,避免或减少交易策略的回撤。



期货中国6、一个账户上您一般配置多少个不同的策略?不同的账户会不会在交易策略的配置上有所不同?


李昕:目前我的策略在商品上基本上是以比较大级别的波段策略为主,股指交易上则是以小级别的时间周期的趋势策略为主。因为这两个市场的波动特性是不一样的,所以在配置上也会有区别。至于不同账户的策略配置,主要是看一个是客户他的意愿,有些客户激进的,风险承受力高的,我会配上比较激进的策略和资金管理措施。多数客户都是希望能够稳定点的,那么我在策略配置上就要考虑品种的分布和仓位的设置。总体来说是通过品种波动性和仓位管理去控制这个风险。



期货中国7、就您看来,不同交易策略的组合主要有哪些好处?


李昕:我个人认为,策略组合主要解决的是分散化的问题。包括风险分散化和机会分散化。当我们使用不同的策略去捕捉不同的利润的时候,其实就是在追求注册送白菜网的交易机会,所以策略组合有“东方不亮西方亮”的效果。基于这样一个效果,在一定阶段内就可以实现平滑资金波动的目标。

另外一个层面,我们都知道这个市场只有少数人赚钱。那么分散策略,也是一个让我们自己成为市场少数人的这么一个过程。比如管理大资金的机构,如果把所有资金都投入到一个市场,或者一个策略中,他其实无意间可能就成为了这个市场的“大多数”,那么他想要获得盈利的目标肯定是很难的。这个时候就需要去做分散了。同时,有些利润点是市场上大多数人都没发现的,竞争者很少,这个时候做相应的策略配置,也能取得很好的收益。



期货中国8、您觉得什么样的策略才算一个优秀的策略?有哪些评估标准?


李昕:评估一个策略是否优秀,我觉得可以从两个大的方面去考量。一个是策略本身的评估,一个是策略和交易者匹配性上去评估。

就策略本身来说,很多人倾向于通过各种评测指标和参数去衡量一个策略的好坏。我有不同的看法。我经常在思考,如果说能够通过这些标准去界定一个策略的好坏,那么是否可以做出这样的推论,就是应用这样的指标和参数,我们应当能够找到一个最好的策略。那么这个不就是所谓的“圣杯”了么?那我们都知道这样一个“圣杯”是不存在的,或者说我们不应当把主要的精力放到寻找“圣杯上”。

如何去界定一个策略的好坏呢?我认为还是应当从最根本的层次去考量。首先这个策略是不是有基本的市场逻辑,也就是说它的赚市场的那部分钱这个思路一定是清晰的。能过得了这关的策略,基本就避免了所谓的“拟合陷阱”。接下来才是去看这个策略在处理盈亏关系上的能力怎样。这个就是通过例如总利润、盈亏比等等这些我们常用的评测指标来进行衡量了。至于这个衡量标准,应该综合去看。也就是说一个符合市场逻辑的策略,通过相应的盈亏处理手法,如果得出来的绩效指标比较合理,我觉得完全就可以用了。通过策略组合和品种组合,这些策略完全有能力在实际交易中提供合理的利润。

另外一个层面是人和策略的匹配层面。有些策略即使绩效再好,但是对于特定的交易者个体来说,如果无法执行或者执行偏差比较大,那么这个策略对于这个交易者个体来说,绝对不是一个好策略。比如很多交易者都羡慕短线炒手一年几倍甚至十几倍的绩效,但是却忽略了自身的实际情况,那么即使手中有这么一套武器,也无法百分百的发挥它的效能的。

总而言之,这个问题就相当于我们问什么样的车是好车一样。不同级别都存在不同的典范和标准,不同的驾驶者也有不同的需求,所以这个是多样化的。同时也有一些根本的不变的东西。所以交易者在选择策略的时候,一定要从这两个方面去考量。这个观点只是个人拙见了。


研究员:翁建平
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