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专访张晓陶:遵循事物变化的因果关系 相信市场的力量

澳门金沙网上娱乐 时间:2014-04-03 08:56:09 来源:期货中国

澳门金沙网上娱乐注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表澳门金沙网上娱乐的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿澳门金沙网上娱乐用户理性谨慎。

张晓陶.jpg


张晓陶


19年期货和股票投资经验,近期开始参与外盘投资。


期货交易奉行趋势投资,涉足以中长线和波段交易,以技术分析为主、基本面分析为辅。已实现十余年平均年化收益30%以上。

 

张晓陶2007年1月到2014年2月实盘净值曲线图.jpg

张晓陶2007年1月到2014年2月实盘净值曲线图(收益率1137.76%)


 

访谈精彩语录:


赢家的共同特征:坚持、理性、磨练。


从事期货投资是越孤独越好,最好不要去和周围的人讨论行情。


我清楚地知道我面对的是个永远正确的对手,结果错了那一定是我自己错。


一个老练的猎手会在丛林中埋伏十几天等待猎物出现。


这么多年的期货投资生涯已完全形成了大脑的自动风控体系了。


一个老中医应该比年轻时更有经验吧。


期货市场的变化,我认为本质上就是价格周期性变化,过去是这样,将来也是这样。


因果规律在现实生活活动中具有最重要的揭示意义,商品走势就是在遵循这种因果关系,而且因和果是不断互换和前进的过程。


你能想象在两个山峰上架一条钢索,然后在上面骑自行车吗?但就是有人能做到,所以你得佩服。


我很简单地把行情分为三种趋势,即上涨趋势、下跌趋势、震荡趋势,价格在趋势中波动。


看走势图,里面包含所有的因果关系,当量变最终累积形成质的变化时就进入。


其实等待也是一种投资。


看K线图的形态就够了,其他的指标除了成交量和持仓量外就一概不去理会了。


本源就在K线图上,关键要看自己能不能真的感悟到。


划线我认为就是成语中的刻舟求剑,每个人都会说刻舟求剑是个笑话,但很多人都在干这事。


遵循事物变化的因果关系,相信市场的力量。


(基本面分析)肯定有个起决定作用的重大因素,就像太阳挂在头上一样清楚,只要抓着这个因素就行了。


关键不是这个程序化模式,起决定作用的还是程序化操作者的投资策略。


大多数情况下全力以赴对付一个品种,有时候会同时操作两个品种。


我们的股市是个远远谈不上值得投资的非理性的市场,价格反映极为扭曲。


期权有研究,肯定也会参与的,因为期权交易最适合趋势交易者。


就算索罗斯进入中国期市他也得遵循商品运行的规律。


若要联系张晓陶,与其开展资产管理合作,期货中国可为您预约,电话:0571-85803287




期货中国1、张晓陶先生您好,感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您在期货市场已有19年的投资经历,在您的理解和感受中,期货市场是一个怎样的市场?期货投资是一件怎样的事情?


张晓陶:期货市场是个很单纯的投资市场,本质上和开公司做贸易差不多,但注册送白菜网体现的是一种投资方法和技巧,比现货贸易更直接和先进,同时因为是保证金的杠杆交易制度,所以这里的投资行为都是放大的,包括人性的弱点,当然,如果是成功者,盈利效益也是放大的。



期货中国2、在这么多年的期货生涯中,您应该接触了不少赢家,就您总结而言,期货赢家的共同特征有哪些?


张晓陶:多年的期货生涯确实接触了些赢家,就我的观察,这些了不起的人大部分都经过五年左右的痛苦磨练逐渐形成符合自己的交易模式,再继续不断地修正自己,最终形成自己的盈利模式。我自己总结为:坚持、理性、磨练。



期货中国3、这些年里,您应该也遇到了很多输家,就您看来,绝大部分人在期货市场输钱的主要原因有哪些?


张晓陶:看到和接触到的输家实在太多了,我觉得关键是缺少大的智慧,很多人做期货的主要想法是来暴赚一笔的,缺少长远的眼光,不用心研究商品的价格趋势变化,容易被现象所左右,非常在乎别人的看法。我自己的经验教训是从事期货投资是越孤独越好,最好不要去和周围的人讨论行情,在这领域一加一很有可能是小于一。



期货中国4、十余年来,您实现了平均年化收益率30%以上的好成绩,请问期间最大一年的收益率为多少?最低一年的收益率为多少?您能在期货市场持续盈利的核心原因是什么?


张晓陶:最大一年的收益率应该超过100%。平均年化收益率超过30%,有两年没有赚到钱,但本金回撤不到10%,总的来讲还可以,但不是很满意。至于十余年来能够赚钱的核心原因,就是非常谨慎地对待这个市场,因为我清楚地知道我面对的是个永远正确的对手,结果错了那一定是我自己错。我的决策是想不清楚就不要介入,要学会等待,一个老练的猎手会在丛林中埋伏十几天等待猎物出现,这是同样的道理。



期货中国5、在这十余年里,您出现过的最大回撤是多少?您的风险控制体系包含哪些内容?


张晓陶:盈利回撤可能会超过20%,本金回撤大概10%左右。说老实话这么多年的期货投资生涯已完全形成了大脑的自动风控体系了,跟现代客机的自动驾驶一样,当偏航或其他不正常情况发生时,会及时发生警示和采取行动,十几年来风控部门从来没有对我们警示过。



期货中国6、在接下来的几年里,您觉得自己能够继续保持盈利吗?为什么?


张晓陶:再过几年回头来看,当然应该是盈利的,我觉得这是必然,从逻辑上讲,一个老中医应该比年轻时更有经验吧。



期货中国7、您如何看待期货交易中收益和风险的关系?


张晓陶:这是一个成正比的关系,收益大风险大,反之亦然,关键是找到一个适合自己的平衡点,不要小看年化25%的收益率,十年将近十倍,二十年近一百倍,投资是一种长期的行为,不是买彩票的一锤子买卖,买彩票的风险远大于期货,因为它几乎不可能有回报,但大多数人不是这样认为的,所以多数人只能被期市所捕掠。



期货中国8、有人认为复利是可实现的,也有人认为复利无法实现,因为市场每年都在变化。您怎么看?为什么这么看?


张晓陶:我认为复利是可以实现的,市场是在变化的,没变化就没有机会,对处于非洲大草原食物链顶端的狮子来说,变化多端、生机盎然的自然世界才是它们栖息的场所。至于期货市场的变化,我认为本质上就是价格周期性变化,过去是这样,将来也是这样。


研究员:刘健伟
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