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期货中国专访陆军:期货是简单的,但并不容易

澳门金沙网上娱乐 时间:2014-03-24 21:53:09 来源:期货中国

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陆军

苏州人,某期货公司营业部负责人。做过电子工程师,1993年进入期货行业,做过外盘、股票、权证;指导客户实现全自动程序化交易,策略思路以多周期的趋势性行情为主,以波段和日内趋势为主。


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在澳门金沙网上娱乐期货中国的私募排行榜http://simu.7hcn.com/上指导的“初探混沌”账户,自2012年5月28日到2014年3月24日,复合收益率149.64%,期间最大回撤24.9%



精彩语录:


对期货市场的理解和交易哲学是从亏损中学到的。


在这个市场上盈利是对人性的奖励,亏损是对人性弱点的惩罚。


计划你的交易,交易你的计划。


期货市场会放大你的人性弱点。


知道什么与做到什么有天壤之别,直接决定最后输赢结果。


股票市场比拼的是你对真实信息了解的全面度和分析能力,期货市场比拼的是你对自己人性的剖析能力和把握程度。


赚钱的单子都是平淡无奇的,甚至开始是很别扭的单子,而那种对它持有特别大期望的单子,最后的结果往往是大亏损。


难以控制自己情绪的人应该去做程序化交易,而平时喜怒不行于色,内心平静如水之人适合做主观交易。


开发新策略的思想来自自己对期货市场波动特征的理解,然后用数据验证。


优化是策略研究的一部份,但反对过度优化。


了解基本面信息,只是为有话题可谈。


一般只关注程序是否运行正常,以及盘后会做大量的数据统计。


单笔交易在整个体系中占份额很小,所以风险控制未重点考虑。


风险没发生的时候不代表它不存在,收益一定是由对等的风险换来的。


短线高手的利润来源是抓市场短时间的漏洞,风险敞口暴露时间越短越好。


期货毕竟是对冲工具,不是财富增值工具。


短线高手的利润来源是抓市场短时间的漏洞,风险敞口暴露时间越短越好。


期货的规则和交易简单,不需要高学历、知识储备就能进入,街头小贩都能理解并随时进去玩几把。



若要联系陆军,与其开展资产管理合作,期货中国可为您预约,电话:0571-85803287




期货中国1、陆军先生您好,感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您以前是做电子工程师的,您是在怎么样的机缘下走入期货行业的?


陆军:我进入期货行业属于误打误撞,1993年初在一家电子公司上班了一年多之后,已心生倦意,当时一家香港的期货经纪公司招聘经纪人,我在完全不懂期货为何物的情况下尝试性报了名,参加他们的培训,从此踏上期货之路。当时的培训很吸引人,时间较长,前后达3个月,系统性的了解期货基础知识,基本面分析和技术分析,资金管理等内容,当时已接触到亚当理论、混沌理论。通过模拟盘训练,充分激发了好奇心,还有高额收入的刺激。最初接触期货就是找客户,做交易,当时主要做美国商品的夜盘。



期货中国2、据了解,您参与期货市场分为两个阶段,一段是1993到1998年,另一段是2007年至今,中间为什么有几年没有在期货市场?


陆军:第一阶段做到1998年,那时候已经从外盘做到内盘,当时苏州本地就有交易所。看到太多的故事,觉得当时中国期货市场很不规范,庄家、内幕、操纵市场盛行,这样的市场环境完全不能靠自己的分析在市场上立足,人为刀俎,我为鱼肉,这样的市场没有前途,伤痕累累之后就离开了。98年以后我去做了投行业务,但期间没停止对期货的关注,到了07年听说国家要开股指期货,当时的工作已经很稳定了,但是对期货的情结一直还在,我初始的判断这个品种推出来市场会更公平,原因很简单,它的标的物是股票指数,当时的市值就是几万亿,不可能有人能够操纵市场,然后加上法规的完善,所以又激发我重回期货市场。



期货中国3、在您参与期货的两个阶段里,您有没有大赚大亏的经历?这样的经历给了您怎样的感悟?


陆军:都经历过,印象深刻的有几次,大赚给我的印象总是很短暂的,大亏的日子总是漫长的,刻骨铭心的。我现在对期货市场的理解和交易哲学是从亏损中学到的,各种亏法都有,再加上周围朋友、客户的各种亏损案例我也听多了,促使我沉下心来学习、思考。九几年的时候相关资料还很少,后来慢慢多起来,我看了很多这方面的书,结合自己的经历体会越来越深。进入市场任何人都是冲着赚钱而来,很多人认为赚钱的基础是预测行情准确,我的结论是赚钱与否跟预测是否准确几乎毫无关系,身边预测很准但亏损累累的例子比比皆是。盈利的基础只能在人性层面总结,93年我参加培训时,老师就提到一句话,在这个市场上盈利是对人性的奖励,亏损是对人性弱点的惩罚,人性弱点在其他行业可能很长时间也得不到什么惩罚,但在这个市场上惩罚会来得非常快速、巨大,没有交易经历时,对这句话体会不深,心想太玄乎了,但经过几次刻骨铭心的亏损后,认识到这才是盈亏的根本。



期货中国4、您是什么时候开始研究主观交易的,又是什么时候开始研究程序化交易的?


陆军:期货从业的第一阶段都是研究主观交易,认识到亏损的根源后,看了几本关于系统交易(或者叫机械交易系统)的书,非常认同书中的观点。其中有一句话印象特别深刻:计划你的交易,交易你的计划。2007年开始接触程序化,就认定了这个方向,一开始是自己研究,后来是带了一个团队,对我来说程序化的原理并不深奥,它就是有能够克服人性弱点的功能,既然亏损的根源找到了,有工具能帮助你克服这些亏损因素,盈利就应该是自然的事。2011年开始指导程序化实盘。



期货中国5、您觉得程序化交易和主观交易最大的差别在哪里?


陆军:执行力。刚才也提到了人性的弱点,我打个比方,当你走一个10厘米的木板,如果离地面只有1米高,大多数人都能够很顺利的走过去,当这个木板抬高到10米,下面再加个鳄鱼池,其实它的难度并没有增加,增加的只是对心理的考验,很多人就可能半路掉下去。这种心理考验到期货市场也是一样,期货市场会放大你的人性弱点,影响大到会让你的思维和动作失常,根本就谈不上什么执行力。与这个相似的观点就是知行合一,在期货市场上,知道什么与做到什么有天壤之别,直接决定最后输赢结果。很多人什么都知道,但是交易成绩还是一塌糊涂。期货市场跟股票市场还有点不一样,股票市场比拼的是你对真实信息了解的全面度和分析能力,期货市场比拼的是你对自己人性的剖析能力和把握程度。



期货中国6、您觉得具备什么样特质的人才适合做程序化交易?具备什么样的特质的适合主观交易?


陆军:能做到知行合一适合主观交易,但主观交易高手并不会把知行合一放在成功的首要位置,而我认为这是最重要的原因。如果很客观地分析自己做不到这一点,但有自己的一套可以量化的交易规则,并认同系统交易的理念,这时候可以用程序化去执行。

我还有一个体会,世间万事万物均是有失必有得,有得必有失。在交易中,如果你感受到交易乐趣,这个乐趣泛指一切情绪波动,这是你从交易中的所得,你失去的就是金钱,意味着亏损。如果长年下来是赚钱的,你失去的就是交易乐趣。做交易久的人都有一个体会,赚钱的单子都是平淡无奇的甚至开始是很别扭的单子,而那种对它持有特别大期望的单子,最后的结果往往是大亏损。所以难以控制自己情绪的人应该去做程序化交易,而平时喜怒不行于色,内心平静如水之人适合做主观交易。



期货中国7、您的程序化系统是由多个策略组成的,请问具体有多少个策略?不同类型策略各自的特征是怎样的?这样组合有什么好处?


陆军:两套,一套是针对股指的策略,针对股指有100多个小策略,常用的是20多个,还在不断研发中。另一套是针对全市场的,内含有20多个互相配合的小策略。统一特征是市场有较大波动时才能赚钱,来回震荡期就是策略的赔钱期,或者叫策略的试错成本,在赔钱期通过降低仓位来减少试错成本。异构性强的策略可以做成策略组合,组合的作用是平滑资金曲线。


研究员:翁建平
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