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李永顺:长线预测能力和瞬时应对能力是交易的核心能力

澳门金沙网上娱乐 时间:2013-11-07 14:05:40 来源:期货中国

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李永顺11.jpg


2013年10月26日,第七届全国期货实盘交易大赛颁奖典礼在苏州举办,基金组季军李永顺做了主题演讲,以下是澳门金沙网上娱乐期货中国www.7hcn.com的部分录音整理。


精彩语录:


大道无形,学海无涯这是我一贯的投资理念。


我觉得我个人做期货,一开始能在这个市场上生存下来,应该说“忍”就是最重要的。


当市场全是一群小绵羊的时候,如果你是一头公羊肯定容易战胜他们。


我觉得大道至简应该是顶级高手达到的境界。


很多人发现一个简单的盈利模式就说是大道,大道就这么简单,实为亵渎大道,你低估了别人的智商。


我个人理解如何修身求索,是投资大师应具备的基本素质。


所有止损的单,如果不平,有98%的概率在未来两周内扭亏为盈,所有止盈的单,如果不平,有91%在未来两周内实现更大的盈利。


盈利的客户中,85.2%的盈利来自于5单以内的盈利,扣除掉这5单,这客户大部分都是亏损,这5单的特点是,持有基本上都在2个月左右,基本上都是单边市场。


第一,一般人进入这个市场都是错误的。第二,频繁的交易基本判了你死刑,除非你是天才高频交易员。第三,不要盼望你能够在高抛低吸的短线交易中获胜,更不要靠直觉炒期货,恐惧是亏损最直接的原因。第四,想要获利,你可以耐心等待机会,一把砸进去,不止盈止损,长线持有,让利润奔跑或者是爆仓。


股指期货上市三年多来,期指总收益率超过5倍的高手,我所认识的绝大部分都是高频交易员。


绝大多数人博弈短线涨跌,必然导致短线越来越不可预测,但长线走势由基本面和大资金运作规律决定,在现阶段国内市场仍然可以大概率预测。


高频交易核心是不预测,第一时间应对市场变化,利用市场以秒为单位的瞬时惯性来盈利,所以我个人觉得长线预测能力和瞬时应对能力才是投资的核心能力。


瞬时应对能力有其先天局限性,主要体现在市场容量低,特殊事件难以应变,故难以成就顶级投资大师,国内资本市场盈利额最多多为中长线交易员。


投资就像滚雪球,最重要的就是发现很湿的雪和很长的坡,很湿的雪意味着可以建立足够多的持仓,很长的坡代表持仓标的价格可涨跌很大幅度。


做好投资应该遵循的大道,首先应该对投资有浓厚的兴趣,且能异常勤奋的付出辛劳,第二要有远大的理想,为永无止境的付出提供能量,第三遵循人生大道,真心为善,以得天道和高人的帮助。


国内聪明的人太多了,我无法比别人更聪明,但我通过付出注册送白菜网而成为市场当中的少数盈利者。


成功的精髓只有八个字:殚精竭虑,锲而不舍。


个人偏见:很多分析师不是大忽悠就是白痴。


他说厚德方能载物,真善才能永顺,意思是只有德行够厚,才能战胜贪婪和恐惧,承载大量财富,只有真正发于善心,才能客观分析市场,永远顺利应对。


投资慧眼所需的方法和技术:第一是学好政经、西经等投资学专业基础;第二可以借助唯物主义哲学、历史学、物理学、心理学等方法为逻辑推理提供论证或者推理过程;第三要有敬畏之心,严守风控纪律。


华尔街是物理学家和数学家的竞技场,物理分析法对逻辑推理很有意义,我个人就借鉴了动能、势能、冲量等概念规律到市场上运用。


学好心理学当然也很重要,有助于我们了解大众心理和行为逻辑,而这正是决定市场短期方向的关键。


我对任何投资均设下两道风控线,4年多来最大回撤从未超过40%,而市场上很多高手却经常回撤到50%以上。



李永顺:今天站在这里我非常荣幸与激动,当然也很紧张,首先特别感谢期货日报和证券时报提供这么好的平台,我从2010年开始连续参加他们的比赛,每年收获都非常大。


今天在这里,正好是基金组的冠军和亚军都不想出来讲,我就献丑出来讲几句,希望可以对得起今天的观众。


大道无形,学海无涯这是我一贯的投资理念,我今天的演讲分两部分,上篇是常胜之道,先讲我的操作方法,然后讲我一直以来的投机基础,第三是一贯的研究方法,第四是今年主要的股指操作经历,第五就是解释一下我的投资理念。


我还没有特别成熟稳健的操作方法,从2009年以来一直在不断的变化当中,2009年之前我做过三年的股票,我是上海财大证券投资专业硕士毕业,开始进入一家小的期货公司做操盘手。2008年股灾,我意识到通过投资股票来改变自己的命运完全是一场梦,不可能实现,后来2009年上半年在股市反弹中赚了一点钱,就尝试做一下期货。我当时在不断投简历,想换个工作,因为我的工资只是我研究生同学的零头,我后来持续盈利,就想干脆自己辞职炒期货。要说2009年盈利,肯定是运气成分特别大,当时货币超发,所以商品像铜、黄金等等都处于大的牛市当中。上半年我操作铜就用一个KD指标,连续几次还都赚钱了,这肯定是运气。到后来四季度5倍杠杆做多黄金,拿了四个月左右,大概建仓的平均位置是960美元/盎司,拿到1200左右,后来又急跌下来,反弹到1150平仓,大概盈利一倍,算是我的第一桶金。后来到2010年4月份股指期货出来,正好我之前做了一年的商品,加上我之前做了三年股票,所以对股指期货比较在行。2010年主要运气特别好,当然再加一点盘感,毕竟我是做股票出身,当时参加期货日报的比赛也获得一个优胜奖,对自己信心的激励也比较大。其实2011年我做得不好,股指全年大部分都是单边下跌,我盈利并不多,中间也有几次大的波动,我可能主要靠盘感,再加一些止损纪律,因为有的时候资金管理不是特别好,很容易遭遇大的回撤,在这种情况下,我只有被动止损,因为我得到的东西不能再失去。到了2012年,纪律方面更强化了一点,我心态稍微好了一点。另外就是经过2011年做得不是特别如意,经历过挫折之后,资金管理方面提前拟定计划,在这种计划的前提下人的心态就会有舍有得。到了今年就是更强烈的心态,无欲则刚,我个人的追求比较低,没有太高的消费欲望,所以物质上我看的很淡,定指的是精神和情绪上的安静,情绪上不会有大的波动。还有刚而不折的坚忍,今年5月底我经历了很大的回撤,有30%,但是最终我没有止损,6月份的暴跌也是我没有想到的,7、8、9月份我持仓大部分一直拿着,这就是一种坚定。而“忍”我要着重讲一下,我觉得我个人做期货,一开始能在这个市场上生存下来,应该说“忍”就是最重要的,因为像我第一年做期货,我拿着黄金可以几个月,我觉得这就是忍,因为我个人经历也比较特殊,因为我年轻的时候挫折比较多,所以忍就是人生走向正轨的关键。尤其我想强调,我这一两年路越走越顺,我可能面对的诱惑越来越多,但我一定不能忘记忍,我想今后十年、三十年,如果还有五十年的话,我仍然要贯彻忍的品质。


第二点就是我认为投机基础,投机在这个市场中的生存率很低,如何要成为这个市场上小部分的生存者,首先要天时,需要大背景,2010年我抓住了天时最好的机会,是期货市场大发展起步的元年,货币超发,几乎所有商品都走入大的牛市。我当时有幸进入市场,这不是我的水平,这是我遇到的机遇,这就是天时,天时很多时候是可遇不可求。2010年股指是新兴产品,肯定是特别好操作,所以当市场全是一群小绵羊的时候,如果你是一头公羊肯定容易战胜他们。还有地利,指的是对品种波动路径的熟悉,我后来主要做股指期货,毕竟有现货的基础,如果对某个品种不是特别熟悉是不应该参与的。人和,首先是朋友的帮助,我暂时的成功离不开我周围朋友的无私的帮助,尤其是我的那些研究生同学,他们和我交流很多资讯,一起研究探讨行情,还有之前市场上的已经成名的老师,我从他们的博客中,或者有时候拜访过他们,他们给我提供很多帮助。第二点就是家人的支持,这是自己心情保持愉悦的根本因素,不要做家庭不支持的事情,你的风险度一定不要影响家人的生活。第三点就是自身要心力充足,保持健康状态,而且有求生欲望,这样才能在残酷的竞争中保持永远的活力。


第三点讲我个人的研究方法和之前的风控纪律,我个人用了一种综合分析的方法,包括基本面、技术面、资金面、政策面和心理面,因为我觉得任何一个方面都是市场的局部,我们不可能用局部来指导整体交易,这肯定是以偏概全的,我研究这么多也是管中窥豹,只能试图尽力接近市场的真相,这种方法其实很累,但我认为这是一种更求真务实的方法。


我之前说到2011、2012年的风控一般遵循总资金回撤达到20%是强制止损,如果两次20%就超过三分之一了,就阶段性停止交易,至少休息一周,也有可能休息一两个月,接下来分批建仓,如果感觉还有机会的话,一定要保住风控的底线,可能重新开始的时候要以很小的仓位进去,然后慢慢加上去。


李永顺22.jpg


再讲一下今年赛程的股指期货操作经历,其实很简单,两波行情,正好今年股指波动剧烈程度比较高,很密集,5月上旬重仓开空,回撤达到30%,好在年初有点利润,到5月28号的时候已经达到我的风控线,但我今年没有盲目止损,这就是刚而不折。本来28号晚上想着明天是否要减仓,5月29号开盘之后市场并不强,就保留了下来,后来又略微加了点仓位,6月25日尾盘减仓,6月28日下午清仓,这是第一波下跌行情。6月底最后一天清仓,7月份上旬感觉市场可能还是有一些资金在承接,所以上旬轻仓,中下旬重仓,8月28号清仓,当时清仓有些矛盾,9月2日又接回来,如果我前面没有建仓的话,后面不会接回来,因为位置不是特别好,因为之前有利润保底,所以我接回来没有心里障碍,后面9月18日建仓,9月23日清仓。


研究员:刘健伟
Total:212

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