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期货中国专访何足道:追求高收益不必去承受过大风险

澳门金沙网上娱乐 时间:2013-11-04 15:36:58 来源:期货中国

澳门金沙网上娱乐注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表澳门金沙网上娱乐的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿澳门金沙网上娱乐用户理性谨慎。

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何足道:


四川遂宁人,本名蒋继兴,1998年进入股票市场,2005年进入期货市场,曾从事股票分析师、交易员工作,现专职做期货,主观交易者,主要是立足于中长线趋势之上的波段及短线交易,期货中国实战排行榜账号“何足道”的操作者,自2012年2月开始至今(截止2013年10月29日),该账户累计复合收益率已超过800%。


精彩语录:


期货交易中胜率并不很重要,重要的是错的时候要少亏,对的时候要多赚。


这种策略总结起来就是:中线操作方向明确,而为了寻找更有利的介入时机,操作上允许短线试错。


我一直认为期货交易风险和收益之间没有必然的联系,我们完全可以在追求高收益的同时不必去承受过大的风险。


在中线方向明确的情况下,隔夜风险大多只是过程中的小插曲,我们必须要去面对和承受。


重要的是在留隔夜仓之前,要根据经验和盘面对隔夜风险进行评估,做出相应的仓位调整或对冲保护。


程序化交易的重大缺陷是,在历史市场行情和未来市场行情之间建立起了一种并不存在的逻辑联系。


程序化交易的历史测试其实质只是数据拟合。虽然规避了人性的干扰,却无法像人一样较好地把握机会。


程序化交易的程序,不过是对历史行情的统计幻觉而已。所以把程序化用于交易,在认识方法和适用对象上均有根本谬误。


世上没有永动机,投机市场中更加没有,如果有也是短期的,市场最终一定要让它崩溃,这是投机市场内在的规律所决定的。


市场永远都是由各种形形色色的生态构成的,我们只需要做好自己的那个角色,用自己擅长的方法,去赚自己能够赚到的那部分钱,至于别人怎样赚钱是别人的事。


多年来,在各类比赛中涌现出了一批又一批“交易高手”,但客观的说,昙花一现的情况还是占多数。


中国的股市,可以人为的把黄金变成铜,把铜变成黄金。


作为一个优秀的操盘手,轻仓交易绝不是降低风险的主要手段。


太轻的仓位,使得期货市场所赋予我们的资金杠杆失去了意义。


期货市场是一个可以为我们制造奇迹和神话的地方,而轻仓几乎完全抹杀这种可能性。


趋势在没有走出来之前,我们往往并不知道未来趋势的方向。而当它已经走出来的时候,我们也并不能确定它下一步是继续还是结束。


其实无论哪一个级别的趋势,在任何位置都有可能嘎然而止甚至开始转势。


行情的变化并不是因为到达了某个价格而发生变化。是否要止盈和止损,不应只是简单地根据某一个价格就做出决定,而要根据综合的评估。


每一个投资的低谷期实际上都是在为下一次盈利做铺垫,因为市场总是会出现你能够把握住的盈利机会,你需要的只是再多一些耐心。


我的判断和持仓一般都不会因为日内短暂的秒杀行情而改变。甚至有时候秒杀行情会为我提供更好的介入时机。


不论你水平有多高、名气有多响、资金有多大,你在这个市场中都不过是沧海一粟,何足道哉!


若要联系何足道,与其开展资产管理合作,期货中国可为您预约,电话:0571-85803287


期货中国1、何足道您好,感谢您接受期货中国网的专访,我们发现您在期货中国实战排行榜上的操作账户,盈亏比并不高,却同样获得了不错的收益,这是什么原因?


何足道:是的,从统计数据看我的实际胜算低于50%,不如抛硬币。期货交易中胜率并不很重要,重要的是错的时候要少亏,对的时候要多赚。具体到我个人的情况,胜率不高的主要原因是操作的方法和策略造成的。打个比方:我现在确定要做空一个品种,开仓价3099,但市场并未如期下跌,于是我可能在3102先出来观望一下,到3109重新开仓,3112又出来了,3119再重新开仓,然后行情终于如期展开……在这个过程中我亏了2笔共6个点,只赚了一笔,但赚了几十点或注册送白菜网。这种策略总结起来就是:中线操作方向明确,而为了寻找更有利的介入时机,操作上允许短线试错。


还有一个原因就是当我把握很大的时候仓位重一些,反之仓位轻一些。



期货中国2、我们从您的账户收益曲线看到,您在2012年还是比较平稳的,到了2013年曲线有了比较大的波动,并出现了几次较大的回撤,这是因为您改变了操作方法呢还是其他原因造成的?


何足道:实际上我这些年来的操作方法一直没有什么大的改变,今年这两次大的回撤都是净值回撤大,实际金额并不大。原因是我当时觉得市场机会不多,或者是由于我有其他事情不能随时看盘,于是将大部分资金转出。由于帐上钱很少也不太惧怕风险,仓位就比较重。结果就是账户亏缩幅度很大,但绝对金额并不大,对于这样的亏损我是有思想准备的。



期货中国3、风险控制在期货交易中尤为重要,也不断的被许多盘手提及:“不能光注重收益,重要的是风险管理。”而您的账户我们看到最大回撤超过了40%,这是否和您的操作风格有关?您如何看待风险和收益的关系?


何足道:出现大回撤的原因上面已经说了,和操作风格没有多少关系。比如今年7、8月份这次超过40%的回撤, 我当时去大西北自驾游1个多月,由于比较看好豆粕,出游期间不能看盘但又不想错过机会,于是帐上只留了少部分资金,由于资金少就开了很重的仓。结果在我旅游期间,豆粕从高点几天内回撤了近7%,然后行情启动。结果账户回撤幅度很大,但亏损金额并不多,这种结果我自己思想上是接受的。


关于风险和收益的关系,我一直认为期货交易风险和收益之间没有必然的联系,我们完全可以在追求高收益的同时不必去承受过大的风险。



期货中国4、您参与的品种非常多,基本各类型品种都有所涉及,您是否有所偏好,又是根据什么条件选择当天交易的入场品种的?


何足道:除了一些冷门品种,我对多数品种没有特别的偏好,发现哪个品种出现机会就做哪个品种。选择交易的入场品种,主要还是基于判断其后市是否有一定的盈利空间。



期货中国5、您做的是立足中长线趋势之上的波段及短线交易,基本每天都有留仓,一般一笔单子持仓多久?又是如何来管理隔夜持仓的系统性风险?


何足道:持仓时间要视行情的发展,期间会调整仓位。短的时候3、5天,长的一般也很少超过1个月。关于隔夜系统性风险,实际上在中线方向明确的情况下,隔夜风险大多只是过程中的小插曲,我们必须要去面对和承受。重要的是在留隔夜仓之前,要根据经验和盘面对隔夜风险进行评估,做出相应的仓位调整或对冲保护。



期货中国6、您的波段和短线交易单子的买卖方向和您中长线趋势的判断完全保持一致呢,还是也会做一些短期的反向单?


何足道:基本都是保持一致,几乎不做反向单。如果判断出现调整和反弹,只是调整仓位,或是先退出观望,择机再进。



期货中国7、刚才也提到了您主要是做立足于中长线趋势之上的波段及短线交易,有时也会做日内短线和套利,但您把日内短线和套利是作为娱乐操作,为什么这样说?


何足道:我的日内短线技术并不好,也不善于套利。但很多时候对于后市确实没有什么方向性的判断,完全不操做也很无聊。所以经常日内很轻的仓位随便做做或套套利,亏点赚点都无所谓,像是在娱乐。也许玩着玩着就有方向了。



期货中国8、很多盘手在操作过程中对基本面和技术面都会有所取舍,因此也留下了行业中基本面与技术面孰轻孰重的争执,而您却表示您同样重视基本面和技术面,这样是否会让您耗费大量的精力和时间去做两个方面的分析研究?


何足道:实际上大多数时间并不需要耗费大量的精力和时间去做两个方面的分析研究,因为基本面的变化有一个相对缓慢的过程,平时就是跟踪一下,只是在觉得可能要出现行情的时候进行认真的研究。而技术分析就更谈不上耗费精力了,对于我来说只看看价格的位置和技术图形而已。


研究员:刘健伟
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