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期货中国专访[公羽捷]葛定臣:性格决定命运/心态决定成败

澳门金沙网上娱乐 时间:2013-10-18 17:36:15 来源:期货中国

澳门金沙网上娱乐注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表澳门金沙网上娱乐的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿澳门金沙网上娱乐用户理性谨慎。

葛定臣-发.jpg


公羽捷

公羽捷,原名葛定臣,上海臣效季投资管理有限公司负责人

上海臣效季投资管理有限公司是一家专业的资产管理公司,主要从事套利,固定收益和期货多策略交易;商品及金融期货交易团队交易策略包括高频交易,中低频程序化交易,以及半自动交易。臣效季公司的高频人工交易账户在2013CCTV天纵期才期货大赛中取得骄人战绩,短短4个多月的时间,“公羽捷”账户复合收益高达311.86%,最大回撤仅为1.11%

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公羽捷账户.jpg


访谈精彩语录:


我认为高频交易一个致胜的法宝就是快捷,就是快速抓取每一把脉冲行情。


开进去的瞬间最好就朝我判断的方向走,如果行情反方向走,马上砍仓。


现在我们所有的账户,如果按月来算,基本上每个账户都盈利。


很多人认为期货风险很大,但对我来说期货是没有风险的。


高频有个瓶颈,就是对资金的吸纳比较小。


看菜吃饭,有行情就做,没行情就等。


从目前来看,程序化交易是种趋势,也是我们公司研究的重点。


每个人的自律性、性格、家庭背景、经济状况决定了他的操盘手法。


高频交易,首先关心品种的流动性够不够;第二,活跃性(波动性)强不强。


越想赚钱越赚不到钱,这是市场的一个规律,反而在无意当中,很随和的就把钱赚到了,这就我悟出的道理。


我们的操盘手小输大盈,都会掌握一个原则,不要以大搏小,而是以小博大。


一个自由散漫的人绝对不能做手工高频,必须要严谨。


(做手工高频)经济基础、个人素质、自律这三样必须要具备,具备这三样也不一定做得好,盘感是成功的基础。


新手在老手面前是占不到便宜的,现在做高频输多赢少。


K线之类的都不看,看着数字,记住价格。


如果今天市场波动空间大,开仓的机会就多,可能会做120次、150次。如果今天开盘横着,可能就只做20-30次。


手续费大概占50%,也就是手续费和净利润一比一。


我们展示的账户从5月6号做到现在,总共输的天数不会超过10次。

有一个150万的账户一天盈利68万。


我教育我们的操盘手要以小博大,因为期货是高风险的,方向错了马上砍掉,第一秒进去,方向不对,第二秒就砍掉,第二秒砍不掉,第三秒必须砍掉,把风险化成最小,而方向对了就淡定点,争取多赚几跳。


我的观点很简单,风云际会,群雄逐鹿,各有各的一套,我也希望大家都进来赚点钱,但是这碗饭非常难吃。


操盘手价值的关键就是赢钱,赢钱就会有信心,有信心就会成功。

现在的市场,新手想赚钱比登天还难。


我们不向社会接资金,我们自己这点资金也遇到了瓶颈,就根本不会考虑发产品,我们就自己这点钱做做,每年一倍两倍没什么问题。

做期货成功的秘诀,一句话:坐在盘口上,你的心态稳不稳。


我曾经讲过一句学生们觉得非常有用的话:看着盘口、记着价格、耐着性子、等着位置、寻找时机、主动开仓、主动平仓。


给你的便宜货,都不是好货,天上不会掉馅饼,掉下馅饼就是陷阱。



期货中国1、葛定臣先生您好,感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您在网络上、大赛中的昵称是“公羽捷”,很多朋友都觉得这个名字很有意思,请问为什么取名“公羽捷”?这个名字有何含义或渊源?


公羽捷:我是2006年开始做高频交易的,那时候上海做高频交易的人非常少,一直到2008年我高频的手法初步形成,比较稳定盈利,就开始尝试带一批操盘手,他们每天根据我的指令,在我制定好的框架内打单子。“公羽捷”这个名字是我一个指定的账户,具体操作那个账户的操盘手姓翁,我认为高频交易一个致胜的法宝就是快捷,就是快速抓取每一把脉冲行情。“翁”拆开,上面是“公”下面是“羽”,高频讲究速度快捷,所以加了个“捷”,就有了“公羽捷”。平安期货希望我们参加比赛,我就临时取了这个名字。



期货中国2、您在CCTV证券资讯频道的实盘大赛中,2013年5月6日参赛,截止到2013年9月25日,复合收益高达311.86%,最大回撤仅为1.11%,请问您采用了哪些措施或手段使得回撤控制得如此之低?


公羽捷:盈利300%放一放,先谈下回撤的问题,作为操盘手就要遵守纪律,第一我们顺势而为,第二,每天早上我们公司会对行情的走势和大概的波动有一个预判,根据近阶段行情的特征,经过演绎,估计今天的波动是多少,同时把一天中的几个关键位置定出来,全部定好以后,操盘手才开始做。


为什么回撤会这么小?很多做期货的都知道顺势而为,但实际操作是很难做到的,都希望开在最低位置,平到最高位置,这种方法我们是不取的,我们是取中间一段比较明晰的行情,在清楚的前提下开进去,开进去的瞬间最好就朝我判断的方向走,如果行情反方向走,马上砍仓。开进去后,给个时间和空间,比如3秒、5秒必须根据我的方向走,如果没有就马上砍仓,砍仓的空间基本上是一跳,一天下来我们的砍仓一般都是一点,难得看到两点,开一百次仓,如果45%成功,平均赚两跳或者三跳,开错了,砍个一跳,如果行情是快速的,砍个两跳,这样基本上每天盈利的概率就很大。如果不是很别扭的行情,45%的胜率还是能保证的。如果是40%的胜率,去掉手续费刚好保本,50%的胜率就是大盈了,45%是小盈。以一天为一个交易周期来算,平仓盈亏一般没有输钱的,最多输点手续费。



期货中国3、这个参赛账户和其他日常账户的操作是否相同?其他账户同期的收益表现和回撤幅度如何?


公羽捷:现在我们所有的账户,如果按月来算,基本上每个账户都盈利,如果按天来算,可能今天赢一点,明天输一点,总体来说盈利的天数多。不同的操盘手做的品种不同,有些品种活跃一点,开仓次数就多一点,盈利机会也就多一点;有些品种不太活跃,盈利就少一点。



期货中国4、有些人参加大赛是为了激发自己的潜能,有些人为了注册送白菜网的交流,有些人为了获得名望,有些人为了获得注册送白菜网的商业机会,您参加大赛的主要目的是什么?


公羽捷:参赛没有任何目的,包括CCTV好几次预约我要做采访我都没怎么答应。我们现在平安期货每天的量比较大,平安的老总是我多年的好朋友,他希望我们参加一下比赛,我想我们就是做好自己的事,参加比赛是这样做,不参加比赛也是这样做,就同意去参加了。



期货中国5、您现在的团队共有多少人?大体的分工是怎样的?其中有多少个是交易员?


公羽捷:做高频是我的本行,过去我就是高频交易员,随着不少品种活跃起来,就尝试带几个人帮我打打单,通过打单发现有些年轻人慢慢具备了独立操盘的能力,我就让其中几个去试试,一试发现这个姓翁的小伙子比较出色。这样就给我了一个启发,可以培养一批人为公司做高频交易。


目前我们公司有跟五家期货公司合作(平安期货、华闻期货、金源期货、久恒期货、神华期货)。为什么分在几个地方做?做高频交易的先决条件就是速度快,要在期交所里做,外面没法做,在外面要差15毫秒到30毫秒,但因为期交所的资源比较稀缺,每个公司能够给的也就五六个位置,在平安我有12个,华闻有6个,久恒有10来个,现在能够打单子的操盘手有30多个。还有后勤维护人员、程序化交易人员等。我们公司的强项就是做日内交易,我们讲究群策群力。趋势战略仓这方面是我在负责。我们有一个私募基金,这个产品是日内、高频、趋势结合在做。研发方面,我们也有三四个同事。我们公司唯独没有市场部,基本上只做自己的钱,私募基金的钱允许进来的也都是我的学生。



期货中国6、您的团队除了做手工高频交易,还有中低频程序化交易以及半自动交易,请问这三种模式管理的资金规模的比例大约是怎样的?中低频程序化交易和半自动交易的盈利情况如何?


公羽捷:从今年4月份开始,我们发了一个2000万的私募基金,当时对资金管理的配比做了设计。很多人认为期货风险很大,但对我来说期货是没有风险的,因为我们用高频的手法,错了我马上就走,对了我就追。高频的部分甚至可以天天赢钱,一般我把资金的20%配在高频上面。但高频有个瓶颈,就是对资金的吸纳比较小。因为高频讲究的是第一时间进去,在恰当的时间又要快速地出来。由于现在流动性还不够,比如橡胶现在每天成交量在五六十万手,而2010年成交是300万手,以前一次能开100张,现在只能开30张,行情活跃的时候最高也就开到50张,超过50张进出就要输钱。2000万的账户,400万我会让3个高频操盘手做,根据不同品种的比例配给每个操盘手,还有日内波段的程序化,程序化策略有个好处,就是能抓住像样的行情,也是20%左右的资金。一般高频会先动,100万规模,如果有行情做得好,一个月可以翻一倍,没什么行情,也可以有50%的收益,高频做两三个月,把总资金的盈利打上10%左右,也就是说先用不留仓的模式,打10%的安全垫,2000万打出200万利润。剩下60%资金的40%做战略性布局。我们公司目前的自有资金都是按这三种方式运作,高频方面会配置多一点,因为它是公司利润的主要增长点,高频的账户我们一般都满仓操作。



期货中国7、您的中低频程序化交易的交易频率如何?半自动交易的交易频率如何?


公羽捷:我们经过半年的讨论,得出一个结论,趋势化交易策略,当天如果没有走出趋势,程序就不开,如果走出趋势,就找机会去做。一般来说开盘行情走45分钟左右,趋势走出来了,才开始做,一般股指期货在下午2点45到3点平仓,要么一天做一次,要么不做。


半自动方面,基本上也是这个概念,半自动做日内波段可能多做几把。为什么人工操作?就是防止滑点。半自动交易一般做三五次。一个星期五个交易日,可能有两天不开仓,也可能一个星期只开两三次仓。我经常讲一句话,看菜吃饭,有行情就做,没行情就等。



期货中国8、就您看来,手工高频交易、中低频程序化交易和半自动交易,这三种模式哪一种的可复制性最大?生命力最强?


公羽捷:这三种方式都非常难复制。手工下单的先决条件,要求交易员自律性比较好,对钱没概念,手工高频交易就是直观交易,通俗点就是凭经验,因为每天的行情都不一样,市场是瞬息万变的。程序化方面,其实程序化就是一个成功的交易模型,交易策略用机器去完成,就我们来说,现在调整的周期参数越来越短。打个比方2010年棉花上来涨到3万4,又在2012年跌到1万7,测试的时候程序盈利是很明显的,但是这样的策略在后面的行情中能操作吗?所以在我们公司,我会让程序员打开策略信号给我看,看开仓的位置,看止盈止损的位置,就知道程序怎么样,能不能用。不管程序化用什么频率去做,都很难去复制,因为每个公司都有各自的策略,可能这段时间是吻合的,过段时间就不吻合了。我们的很多策略是根据市场来选择的。所以这三种模式不存在哪一种生命力最强,但是从目前来看,程序化交易是种趋势,也是我们公司研究的重点。



期货中国9、您的团队中,做手工高频交易的不同交易员所用的方法是相同的还是有所差别的?主要差别体现在哪里?


公羽捷:每个操盘手到我们公司接受培训,一般周期是三个月后通过选拔的会上实盘。每个人的自律性、性格、家庭背景、经济状况决定了他的操盘手法。比方说一个家庭条件比较差的学员,他可能会非常恐惧输钱,对钱的概念非常强,像这种选手不一定做得好,但是经过公司的调整,他也可能会成为一个合格的操盘手;而承受能力强一点,淡定一点的人,更容易成为优秀的操盘手。比如一波上涨行情,橡胶涨了50个点,也就是10跳,如果心态好一点的操盘手吃了6跳,可能分两口吃,也有可能一口吃掉,而有些操盘手见好就收,他可能在10跳中只吃掉4跳、3跳甚至只有2跳,这就是操盘手之间的区别。



期货中国10、就目前的期货市场规模和活跃度而言,您团队的高频交易模式的最大资金容量大约为多少?您有没有想过或尝试过什么办法去突破资金容量的瓶颈?


公羽捷:高频交易,首先关心品种的流动性够不够;第二,活跃性(波动性)强不强。从目前4大交易所来看,最活跃的品种是股指期货,它具备两个条件,流动性和波动性,还有白银夜盘每天有400-600万手,像上海期货交易,螺纹钢、橡胶、铜还可以;大商所的棕榈油、豆油等不错;郑商所的玻璃、白糖、PTA也可以。然后再研究每次开仓多少单开进去能够在安全的时间期内出来,做股指的话,根据我们的观察,10张到15张能够安全出来,如果20张以上就进得去出不来了。股指期货再怎么热闹,在盘口的买量和卖量很难得看到3位数,橡胶也是这样,焦炭、螺纹钢热闹起来,4位数经常出现,3位数是正常的。这个问题对我们来说也是严重的问题,我在2010年底到2011年初,当时三大所提高手续费,高频交易就枪毙掉了。当时橡胶3跳保本,4跳才能盈利,相对来说节奏要慢一点,止损要放宽,单子要拿的长一点。做日内波段趋势,资金的吞吐量就大了,对我们来说,今后的主攻方向,就是日内波段操作。


研究员:翁建平
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