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期货中国专访付爱民:做稳资金和赚大钱并不矛盾

澳门金沙网上娱乐 时间:2012-09-09 00:56:06 来源:期货中国

澳门金沙网上娱乐注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表澳门金沙网上娱乐的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿澳门金沙网上娱乐用户理性谨慎。

付爱民2.jpg

付爱民


上海睿福投资有限责任公司 董事长


现任清华、北大期货实战班讲师,另兼任中国投资家俱乐部的副理事长。10余年期货市场交易经验,中长线投资,趋势为主。目前管理资金规模1.5亿元左右。


投资荣誉:第二届“海通杯”操盘手大奖赛亚军(3个月289.19% 的收益率),第三届海通杯期货实盘大赛冠军(12个月 3384%的收益率),第三届全国期货实盘交易大赛"第二名(4个月287.13%的收益率),第四届全国期货实盘大赛百万以下组冠军(4个月466.80%的收益率)

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访谈精彩语录:


做期货初期,重仓是一种比较浮躁的表现。


做“寿星”更重要,不要追求做“明星”。


这是一个投资戒律,永远不要在亏损的头寸上加码。


加仓本身是比较激进的手法,用正金字塔的方法可以有所缓解。


我做了18年的期货,前10年我都属于重仓交易者。


市场是一个机遇市场,投机要抓住机会,机会到的时候要敢于把握。


目前,我是大多数的稳健加少数的激进。


每一次止损就是一个新的开始。


不止损就像是不止住伤口的血,一次意外就足以毙命。


做趋势的人会死在震荡里面,因为来回止损;而不止损,则会在趋势里面死掉。


首先要用对策略,再根据不同的策略来设计止损。


我一般是多品种多策略,平均每天操作十来个品种。


多做几个品种,资金容量会比较大。


做单个品种会出现“老兵怕冷枪,新兵怕大炮”的现象,就是担心出现意外的情况。


不重仓和多品种交易的意义是相同的,就是采取分散的策略,让整个资金的运行更加平稳。


复利的利润很大,实际上不需要赌一把就能赚到很大的钱,做稳资金和赚大钱并不矛盾。


如果把期货当赌博,除非你赌对了撤出期货市场,如果不撤出来,迟早一天会亏掉的,所以赌是没意义的。


没有大趋势,处在迷茫的时候,我一般采取对冲。


基本面和技术面达到完美统一的时候,我会做单边。


和小资金相比,大资金在离场的时候更关键,出现风险的时候要提前反应,没有破位之前就要离开。


对我而言,大资金更能平稳盈利。


期货市场与其它市场相比最大的一个优点就是不缺机会。


期货对我而言应该是一个好助手,而不是会陷进去的东西。


善输者赢,成功的人都是善于失败的人,


可以把期货当成现货来做,这是我目前的感觉。


做期货是因为热爱期货,完全把期货当做自己生命中的一部分,如果把期货当做职业来看待,反而没出息。


自己越轻越能感觉到势在哪里,能把势感觉出来,期货就能做好了。


我自己70%是基本面分析,30%是技术面分析。


通过基本面确定买卖方向,通过技术面决定买卖时机。


老傅(傅海棠)的观点有点偏激,但是我觉得也是对的,基本面决定了整个趋势,只要风险控制得好,可以不看技术面。


基本面分析是站在山顶上看风景,技术面是站在山中间看底下,其实都能看清楚。


基本面分析更能捕捉大的行情,技术面分析则一步步赚钱,最终通过复利增长赚很多钱。


我做了十年短线,应该是有盘感的,能闻到钱的味道。


盘感自己是能复制的。


一定不会存在“永久有效的交易系统”。


处在震荡市还是单边市,最终要看基本面。


收藏艺术品和股票一样,要买绩优股,能买第一最好不要买第二。


大的政策才会导致大的行情,所以今年或者是明年肯定会出现大的行情。


艺术品和收藏品只是一种分散投资,并不是我的专业。


我感觉艺术品目前已经出现了泡沫。


我觉得我的高收益是可以复制的。


一个专业的交易员该放的时候一定要放出去,要敢于把资金压在少数几个品种上。


现在市场的容量越来越大,可以容纳大资金的运作。


交易是期货的核心,公司(睿福投资)只配专业的交易员,没有其他人员。


交资金给他的时候他的风格是适应当时的行情的。


我会拿盈利部分采取激进的模式来做,本金部分还是稳健的模式。


这个产品(付爱民的汇添富专户产品)比较中规中矩,我把它定位成风险中低、收益中高的产品,大部分投资者都可以认购。


民间委托理财和期货合伙都是一个过渡,最终我看好的还是期货公募、期货信托、期货CTA。


若要联系付爱民-睿福投资,与其沟通交流,期货中国网可为您预约,联系电话:0571-85803287


期货中国1、付爱民先生您好,感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。1994年您就进入了期货市场,多年的投资沉浮之后,您总结了多条“交易戒律”,其中“不重仓”是很重要的一条,请您谈谈重仓交易的危害性?


付爱民:重仓交易做对能赚很多钱,但做交易最重要的一点是风险控制,而重仓交易不利于风险控制。做期货初期,重仓是一种比较浮躁的表现。随着自己交易时间越来越长,对重仓交易的理解也更深刻。重仓交易翻倍快、亏光也快,即便成功了几个100%,只要亏一次100%,就亏光了。所以期货做久了之后,我认为做“寿星”更重要,不要追求做“明星”。



期货中国2、就您看来,交易者是不是任何时候都不能重仓?在实际交易的过程中,什么时候可以加仓?什么时候可以偶尔重仓?


付爱民:目前,一年时间里我自己会有两三次的相对重仓,但这个重仓的意义和以前不一样了,现在60%-70%就是重仓,我以前的做法重仓会在80%-90%,甚至在盈利的时候还会加码。现在,单子进场后,随着时间的推移,盈利的时候可能会加仓,但是整个加仓的节奏比以前会缓,仓位占总资金比例的控制是重中之重。加仓一定是在盈利的情况下,亏损绝对不会加仓。这是一个投资戒律,永远不要在亏损的头寸上加码。



期货中国3、关于加仓模式,您觉得“1、若干次等量加仓”、“2、正金字塔加仓”、“3、倒金字塔加仓”这三种模式哪一种最好?为什么?


付爱民:就我个人而言会选正金字塔加仓,初步底仓相对多(其实仓位也不大),盈利之后加仓肯定越来越小,这是一种相对安全的模式。行情在拉升的过程中,如果加仓加重了,稍微一回撤,盈利就没了。正金字塔加仓的好处,第一,整个盈利能保持;第二,加仓本身是比较激进的手法,用正金字塔的方法可以有所缓解。也有很多交易者不采取加仓的手法,一次性把仓位建好,以后就不加仓,即使加仓也加在其它的品种上,因为加仓本来就比较激进,就不要再过于激进了。倒金字塔是特别激进的手法,如果加仓后出现一个回调,可能导致整个交易的失败。



期货中国4、在平仓时,您觉得“一次性平仓”更好,还是“逐步减仓”更好?


付爱民:如果是止损平仓,我会一次性平仓,如果是盈利的单子,特别是达到我的目标位置,可能会逐步减仓。在趋势的形势中主要是用趋势的方法,在趋势行情中我不知道顶和底在哪里,到了目标位就可以逐步减仓。



期货中国5、有些交易者习惯于重仓交易,也有少数朋友通过重仓交易获得了暴利(甚至是财富神话),对此您是怎么看的?


付爱民:我做了18年的期货,前10年我都属于重仓交易者。初期资金量不是很大的时候,不会采取稳定的手法,而会用重仓交易。机会到了要敢于出手,这是当年的思维。现在随着资金规模的扩大,以前的重仓手法用得少了,整个交易会趋于稳健。


关于少数朋友获得的暴利,特别是大资金的重仓暴利,只能当成欣赏。小资金的重仓暴利我认为是正常的,因为起步时不重仓,可能很难成功。资金小的时候一般是年轻的时候,敢于搏,随着资金的扩大,年龄的增长,就要求稳,这是两个不同的阶段。我会专门弄一个账户,用相对激进的做法。我自己现在分成三个账户,其中一个账户会比较激进,真的出现机会的时候,我还是敢于重仓交易。我觉得这是对投资的理解,市场是一个机遇市场,投机要抓住机会,机会到的时候要敢于把握。


目前,我是大多数的稳健加少数的激进。



期货中国6、您以前交了不少学费,才悟出做期货必须“坚决止损”,请您谈谈止损的重要性?


付爱民:以前觉得止损下不了手,现在止损已经做得非常轻松,止损就当是一次机会,每一次止损就是一个新的开始。如果不止损,这个单子一直放着,会对自己的思维产生很大的影响。不止损就像是不止住伤口的血,一次意外就足以毙命。一次不止损可以把整个利润都吐完。止损是一个重要性的节奏,一方面是停止亏损,另一方面是静下心来重新开始,寻找新的机会。



期货中国7、有些交易者的亏损就是被来来回回的止损止掉的,止损的方法不对,即便严格执行止损,最终还是要亏钱的。请问投资者应如何找到正确的止损方法?


付爱民:做趋势的人会死在震荡里面,因为来回止损;而不止损,则会在趋势里面死掉。其实做交易是看不同的方法,每个人都会有不一样的方法,某些人在某个阶段会有适合他的行情。交易方式从大的角度去区分,就这两种,一种是震荡手法,一种是趋势手法。如果在震荡中止损设得很小,并且坚决止损,那就来来回回止损止没了,但趋势手法肯定是一破位就止损。当然,用趋势手法在震荡行情中也留不住单。


所以首先要用对策略,再根据不同的策略来设计止损,这比单纯用固定的点位止损、幅度止损或一两根K线破位止损要好很多。这两年,我认为市场处于大的震荡格局中,我用的止损策略是不一样的。总之就是不同的行情,要用不同的进场方法和止损方法,这可以规避一些来来回回的止损。尽量降低止损次数,这也就是资金管理的重要问题。首先交易方法先要用对,针对特定的方法,再去想相应的止损手法。



期货中国8、有人喜欢集中做一个品种或少数几个品种,有人喜欢同时关注和参与很多个品种,您觉得哪一种更好?您一般采用哪一种模式?


付爱民:我一般是多品种多策略,平均每天操作十来个品种。所以我用的是第二种模式,从我个人感觉而言,这种模式比较好。随着资金规模扩大,第一,多做几个品种,资金容量会比较大,第二,做久了之后,做单个品种会出现“老兵怕冷枪,新兵怕大炮”的现象,就是担心出现意外的情况。如果品种多,即使一两个品种出现意外,整个资金和盈利率还会比较好。至于刚才提到的重仓,做对一个品种时利润很高,而做多个品种虽然利润不见得比重仓单个品种高,但是整体会比较稳健。不重仓和多个品种交易的意义是相同的,就是采取分散的策略,让整个资金的运行更加平稳。


某些现货商对某个行业特别了解,那么专做单个品种又是另外一种解释了。而作为一般的期货投资者而言,则是做多个品种会更好一些。



期货中国9、有些人认为做期货必须追求稳健盈利、在严格控制风险的前提下一步一步慢慢地把资金做大,也有人认为做期货就是要赌一把、要么大赚要么大亏,您如何看待这两种观点?


付爱民:我同意第一个观点就是稳健盈利。我03年、05年、07年都翻了几十倍,但最终都亏了回去。后来我把风险控制好,才慢慢做大,所获得的利润额其实已经远远超出当时的数目了。复利的收益率看上去不大,但其实利润额可能远大于大赚大亏后的表现。复利的利润很大,实际上不需要赌一把就能赚到很大的钱,做稳资金和赚大钱并不矛盾。如果把期货当赌博,除非你赌对了撤出期货市场,如果不撤出来,迟早一天会亏掉的,所以赌是没意义的。


研究员:李婷
Total:3123

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